第16章联邦储备、货币与信用.pptVIP免费

第16章联邦储备、货币与信用（1）掌握货币存量的确定：货币乘数（2）掌握控制货币的工具（3）掌握货币乘数与银行贷款（4）掌握对货币存量与利率的控制（5）掌握货币存量目标与利率目标（6）理解货币、信用与利率（7）了解美联储的目标联邦储备提供货币基础（银行准备金和通货），在此之上形成货币供应量（通货和存款）。控制货币供应量的主要工具是公开市场的购入业务，它用新印刷的货币支付购买的债券。联邦储备选择中间目标和最终目标，选择目标时主要的考虑，是各种不同的经济冲击的不确定性。联储应否更多地受货币目标还是受利率目标的指引？银行信用为何增长如此缓慢？联储是否早该更快地降息？联储能否使M2像它所需要的那样快速增长？联储怎样做到准确地降息？16.1货币存量的确定：货币乘数货币供应量主要由美联储不能直接控制的银行存款组成。要理解的关键概念是部分准备银行制度。强力货币（high-poweredmoney）由通货（纸币和硬币）和在美联储的银行存款构成。由公众持有的那部分通货构成货币供应量的一部分。银行库存通货和银行在美联储的存款用作准备金，以支持个人与企业在银行的存款。美联储控制货币基础是确定货币供应量的主要途径。货币基础：通货＋准备金货币乘数是货币存量对强力货币存量的比率。通货存款货币存量（M）强力货币（H）通货准备金联储直接控制强力货币H,而我们关注的是货币供应量M（即货币存量）。两者由货币乘数mm联系在一起。M=CU+DH=CU+准备金我们将货币供给过程中公众、银行和联邦储备的行为，概括为三个变量：通货－存款比率（currency-depositratio）,cu=CU/D;准备金比率（reserveratio）,re=准备金/D；强力货币存量（stockofhigh-poweredmoney）。准备金比率re越小，货币乘数越大。通货－存款比率cu越小，货币乘数越大。这是因为cu越小，强力货币存量中，用作通货（即强力货币仅以1比1的比例转换为货币）的比例越小，因而用作准备金（强力货币以远大于1比1的比例转换为货币）的比例越大。HmmHcurecuM1curecumm1公众的支付习惯确定相对于存款的持有现金的数量。通货－存款比率受到取得现金的成本和取得的方便与否的影响。通货－存款比率具有很强的季节特点，圣诞节前后比率最高。银行准备金由银行持有但存在联储的存款以及银行持有的“库存现金”组成。当re主要由法规确定时，高利率只在有限程度上降低re。银行...