现代营销下旬刊2023.09XDYX财务一、引言财政部于2016年12月23日发布了《中国注册会计师审计准则第1504号——在审计报告中披露关键审计事项》，要求注册会计师在审计报告中披露关键审计事项（KeyAuditMatters，简称KAMs）。KAMs是指注册会计师基于职业判断，披露被审计单位中最值得利益相关者关注的重要事项。关键审计事项的披露是以风险导向审计为前提的重大变革，不仅对第三方审计机构在审计质量方面提出了更高的要求，而且对公司的信息披露与发展经营等也产生巨大的影响。国际审计与鉴证标准委员会于2015年4月22日发布了关于关键审计事项的示例，英国财务报告理事会（FRC）、中国财政部以及美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）等先后就关键审计事项制定了相关审计准则。我国逐步要求相关主体分批推进关键审计事项的披露，第一批是针对我国A+H股和H股上市公司，实施时间从2017年1月1日起；2018年1月1日起，所有经审计的上市公司全面适用新审计准则。关键审计事项的披露，一方面，顺应了风险导向型审计趋势，推动了我国审计准则向国际准则看齐，进一步降低了信息不对称给中小投资者带来的投资风险；另一方面，关键审计事项披露带来的信息含量增加，影响上市公司的战略决策，从而对其经营绩效产生巨大的影响。因此，本文研究关键审计事项的披露对公司经营绩效的影响。二、文献回顾与研究假设（一）关键审计事项披露经济后果1.直接机制：管理层视角下关键审计事项披露的影响针对关键审计事项披露与公司经营以及随之带来的资本成本、股票回报等的研究在国内较少，并且尚未形成统一的结论。许一青等（2022）发现，在国内现有关键审计事项披露的经济后果相关文献中，较少有从管理层角度进行考虑，并且对KAMs的披露如何影响公司资本成本以及怎样影响资本成本等问题未达成一致结论。国外通过实验研究法发现，关键审计事项的披露影响公司的经营管理以及股价等。在国际新审计报告准则出台的推动下，国外学者针对这一变革进行了研究，以探究关键审计事项披露对上市公司的直接影响。Bentley等（2021）的研究说明了KAMs的披露可能会增加公司的披露成本压力，继而影响管理者实际经营决策，减少其对于低风险项目的投资。Klevak等（2021）通过研究得出，关键审计事项披露与股票收益呈负相关，并且对那些关键审计事项披露更多、更详细的公司，还会带来更多的负面收益修正。2.间接机制：关键审计事项披露与企业经营绩效影响公司经营绩效的因素除了自身战略发展的前...
