第十五章基金业绩评价本章分四节。第一节介绍基金业绩评价的意义和需要考虑的因素。第二节讲述绝对收益计算的方法，说明绝对收益与相对收益的概念。第三节简略介绍了Brinson业绩归因分析。第四节介绍基金业绩评价方法和标准。第一节基金业绩评价概述学习内容知识点基金业绩评价基金评价需考虑的几个因素一、基金业绩评价的意义1.对于个人投资者而言，投资业绩的好坏可能会决定他们是否有足够的钱来支付大额开支，如子女教育、旅游等。2.对于储备养老金的参与者而言，投资业绩的好坏可能会决定其能否有舒适的退休生活。3.对于基金公司而言，想要提高其投资管理能力，必须测算和理解基金经理的业绩。二、基金业绩评价需考虑的因素（一）投资目标与范围（二）基金风险水平（三）基金规模（四）时期选择系统的基金业绩评估需要从四个方面入手：计算绝对收益，计算风险调整后收益，计算相对收益，进行业绩归因。第二节绝对收益与相对收益学习内容知识点绝对收益的概念，各种绝对收益指标的计算方法持有区间收益率、时间加权收益率、算术平均收益率、几何平均收益率、基金收益率计算相对收益的基本概念和原理业绩比较基准、指数主要风险调整收益指标夏普比率、特雷诺比率、詹森口、信息比率一、绝对收益基金的绝对收益的计算是基金业绩评价的第一步。（一）持有区间收益率金考典1.持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。2.资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格*100%3.收入回报包括分红、利息、租金等。收入回报率=期间收入/期初资产价格*100%4.持有期收益率=资产回报率+收入回报率例：假设某投资者在2013年12月31日，买入l股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元。那么该区间内：（1）资产回报率=（105—100）/100×100%=5%（2）收入回报率=3/100X100%=3%（3）总持有区间的收益率=5%+3%=8%（二）现金流和时间加权收益率1.时间加权收益率是将收益率计算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。2.股票基金在2013年12月31曰，其净值为1亿元，2014年12月31日基金资产净值变为1.2亿元。期间具体数据如下表。该基金的时间加权收益率是多少？某基金2014年度收益率计算表时间区间期初资产净值（百万元）期末资产净值（百万元）区间收益率%2013-12-31—2014-4-151009...
