第十章另类投资本章描述了另类投资的基本情况。第一节介绍另类投资的概况第二节介绍私募股权投资基金的种类，投资者以及退出机制。第三节介绍了不动产投资的地产类型以及多种不动产工具包。第四节介绍了能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四种大宗商品类型和投资模式。第一节另类投资概述学习内容知识点另类投资的发展另类投资的内涵与特点另类投资的国际化趋势另类投资海外市场发展概况另类投资的优点与局限另类投资的收益与风险特征一、另类投资的内涵与发展1.另类投资是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。通常包括私募股权、房产与商铺、矿业与能源、大宗商品、基础设施、对冲基金、收藏市场等领域。2.另类是一个中性的表述，仅仅说明其有别于股票、债券等传统资产。另类也不意味着都是创新，房地产和大宗商品投资都有着悠久的历史。除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品和收藏品投资等方式。二、另类投资的优点与局限性（一）另类投资的优点1．提高收益（1）通过投资组合的多元化来提高其投资回报（2）能够通过大多数另类投资产品所具有的“抗通胀”这一特性来达到回避通胀风险的作用。2．分散风险金考典（1）“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资，更适用于整个证券投资组合当中，另类投资产品能够通过多元化达到分散风险的作用。（2）由于另类投资产品与传统证券投资产品具有较低的相关性，所以投资者能够通过另类投资产品达到分散投资风险的作用。（二）另类投资的局限性1．缺乏监管和信息透明度（1）另类投资的经理人不会将持有另类投资产品的信息公开，投资者所能够获取的与另类投资产品相关的信息会受到限制（2）另类投资产品流动性较差，获取回报的时间较长，通常仅需以月或季度为单位给投资者报告资产净值的变动，所以个人投资者相比于机构投资者更难获取有关另类投资产品市场变动的重要信息，这也能说明为什么机构投资者相比于个人投资者更加偏好于另类投资产品。2．流动性较差，杠杆率偏高（1）与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。（2）大多数另类投资产品采取高杠杆模式运作，因此，另类投资在成功运营时，投资者能获取很高的回报率；但是在失败时，给投资者带来的损失是非常高的。3．估值难度大，难以对资产价值进行准确评估（1）大多数另类投资产品的...
