期货从业资格考试辅导期货基础知识第六章期权本章重点：掌握期权的含义、特点和基本要素。掌握期权的基本类型及其不同含义，会辨析。掌握期权价格的构成及影响因素，会计算；对于期权交易的基本策略、基本操作，会分析和应用。第一节期权及其特点和基本类型一、期权和期权交易（一）期权及其基本要素1.期权（Options），也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。2.期权基本要素（1）期权的价格。期权价格又称为权利金（Premium）、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。（2）标的资产（UnderlyingAssets）。标的资产又称为标的物，也是期权合约的标的，是期权合约中约定的、买方行使权利时所购买或出售的资产。可以是现货、期货、实物、金融资产、金融指标。例：上交所：上证50ETF期权中金所：仿真期权（标的：上证50股指、沪深300股指）郑州商交所、大连商交所：白糖和豆粕期权（期货期权）（3）行权方向。行权方向是指期权买方行权时的操作方向。买入——看涨期权；卖出——看跌期权（4）行权方式。行权方式也称执行方式，是指期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间。到期日执行——欧式期权；期权有效期内任何时间可执行——美式期权。（5）执行价格（ExercisePrice）。执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。●同一标的资产，在交易所交易的期权数量可以多达几十个甚至上百个。●上海证券交易所推出的上证50ETF期权的到期月份有4个：当月、下月及随后两个季月。每个到期月份的期权在上市首日，推出了5个不同执行价格的看涨和看跌期权。（2个实值、2个虚值、1个平值或接近平值）。●执行价格起始值和执行价格间距的给出方式会在交易所交易规则和期权合约中做出相关规定。●执行价格间距也是决定执行价格高低的重要指标，影响期权交易的活跃程度。（6）最后交易日（LastTradingDay）：期权合约能够在交易所交易的最后日期。（7）期权到期日（ExpirationDay）和期权到期（Expiration）。期权到期日是指期权买方可以执行期权的最后日期。（美式、欧式有差别）期权到期是指期权买方能够行使权利的最后时间。过期，未被执行的期权合约停止行权，买方权利作废，卖方解除义务。注意：最后交易日和到期日可以是同一天，也可以不是。实务掌握：上证50ETF...
