ACIIA®考试答案2018年9月卷一卷一经济学公司理财财务会计及财务报表分析权益估值与分析答案最终考试2018年9月第1页/共16页问题1:经济学(38分)a)a1)IS曲线描述了商品市场中产出(GDP,Y)与利率(i)之间的均衡关系。（封闭型经济中）总需求表示为Z=C(Y-T)+I(i,Y)+G,其中C表示总消费，I表示民间投资，G表示政府支出。Y–T表示可支配收入。LM曲线描述了货币市场中的均衡，其中实际货币供应MS/P（其中P是该经济中的价格水平)等于实际货币需求L(Y,i)。只有在产出水平Y*和利率i*才能同时实现两个市场的均衡。(4分)[阅卷者注意：另一个版本的IS-LM被接受，即投资I(.)仅为i的函数。]减税增加了家庭的可支配收入（Y–T）。结果，私人家庭消费增加，导致IS曲线向右移动（从IS移到IS’）。LM曲线不受影响。新均衡的特征表现为更高的产出（在Y*’点）和更高的利率（在i*’点）。（2分）IS-LM模型：现有收入增加的影响（图2分）a2)经济扩张可能会增加通货膨胀率。因此，美国央行可能会考虑实施一项限制性货币政策，即，由于目前通胀率已超过目标水平，将减少货币供应。这将导致LM曲线向上移动（从LM移到LM’）。结果，我们将观察到利率进一步上升(从i*’移到i*’’)，并抑制了产出的初始增长(从Y*’移到Y*’’或Y*)。（2分）ACIIA®考试答案2018年9月卷一第2页/共16页IS-LM模型：限制性货币政策反应的影响（图1分）b)b1)AS/AD模型由两条曲线组成。AD曲线代表商品市场处于均衡状态的价格水平和实际收入的组合。AS曲线反映了公司的短期至中期供给决策与该国的价格水平有关。AS/AD框架假设，从长期来看，如果出现偏离长期均衡的情况，经济将通过相应的价格变化而进入自然产出水平（Yn）。从图上看，经济的长期均衡是产出在自然水平(Yn)处，而价格水平在P*处。（4分）减税提高了可支配收入，从而增加了私人消费。结果，总需求将增加，AD曲线将向右移动（从AD移到AD’）。AS曲线不受影响。新的（暂时）均衡的特征表现为更高的产出（Y’）和更高的价格水平（P*’）。(3分)’AS-AD模型：现有收入增加的影响（图1分）ACIIA®考试答案2018年9月卷一第3页/共16页b2)在Y’点,实际价格低于预期价格（P*
