私募股权投资基金基础知识精点透析班基金从业资格授课教师：李智宽第三章股权投资基金的分类第三章股权投资基金的分类第一节.创业投资基金与并购基金第二节.公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金第三节.人民币基金与外币基金第四节.股权投资母基金第一节创业投资基金与并购基金一、创业投资基金一）创业投资创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。第一节创业投资基金与并购基金创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式。非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。第一节创业投资基金与并购基金天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。第一节创业投资基金与并购基金二）、创业投资基金创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。第一节创业投资基金与并购基金创业投资基金的运作特点：1、从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。2、从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。3、从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。4、从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。第一节创业投资基金与并购基金二、并购基金（一）并购基金概述并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。并购基金在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。第一节创业投资基金与并购基金杠杆收购基金的运作特点：1、从投资对象看，主要是成熟企业。2、从投资方式看，通常采取控股性投资。3、从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。4、从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权...
