第三章金融期货品种股指期货外汇期货利率期货知识温习•远期或期货（完美）套期保值的结果将投资者的买入（或卖出）价格固定在合约水平上（若为远期合约，则合约水平为交割价格；若为期货合约，则合约水平为开仓价格）。•头寸损益表1多头空头一单位现货资产期末价格减去期初价格H1－H0期初价格减去期末价格H0－H1一单位期货资产期末价格减去期初价格G1－G0期初价格减去期末价格G0－G1•用基差表示套期保值（假设一单位现货资产用一单位期货资产进行套期保值）收益•产生基差风险的原因（以多头套期保值为例）：若H1=S1,且S1=G1即期货的标的资产与投资者需要进行套期保值的现货是同一资产，且期货到期日就是投资者现货的交易日，则投资者套期保值收益就是确定的，此时就可以实现完美的套期保值。2多头套期保值（一单位现货资产空头和一单位期货资产多头）空头套期保值（一单位现货资产多头和一单位期货资产空头）收益b0－b1b1－b01111111GSSHGHb•套期保值盈利性与基差关系•运用远期（期货）进行套期保值的时候，需要考虑的四个问题：1、选择远期（期货）合约的种类；2、选择远期（期货）合约的到期日；3、选择远期（期货）的头寸方向；4、确定远期（期货）合约的交易数量。3套期保值类型受益来源条件多头套期保值基差减小1、现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅2、现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅3、现货价格下跌而期货价格上涨空头套期保值基差增大1、现货价格的涨幅大于期货价格的涨幅2、现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅3、现货价格上涨而期货价格下跌4量被套期保值资产头寸数套期保值资产头寸数量套期保值比率针对单位价值变动的。即最优套期保值比率是最优套期保值比率,)()(GdHdnGHQQnN量实际的最优套期保值数GHGHHGQQnNn值数量实际的最小方差套期保最小方差套期保值比率5股票指数，是运用统计学中的指数方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势情况的一种相对指标。如DJIA、S＆P500、中国沪深300指数。6以股票指数作为标的资产的股票指数期货，则是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。如沪深300指数期货、S＆P500指数期货。•股指期货IF1011合约将于今日上市交易。从20日开始，股指期货四大合约分别为IF1010、IF1011、IF1012和IF1103。沪深300指数期货11月合约如下：•股指期货IF1011合约于9月20日上市交易•IF1...
