第七章利率01/26/2025本章内容提示第一节利率及其种类第二节利率决定理论第三节利率的度量（重点）第四节利率的风险结构第五节利率的期限结构（重点）01/26/2025本章学习要求了解利率作用发挥的环境，理解利率水平的决定因素及利率期限结构掌握利率的种类及其相互关系、复利计算、现值和终值计算体系01/26/2025第一节利率及其种类一、利率概述二、利率的种类01/26/2025一、利率概述1.利率的定义利率是利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。2.利率的一般表示方法及其含义按计息期限，利率分为：年利率、月利率和日利率传统习惯上，利率单位为“厘”、“分”等01/26/2025基准利率与无风险利率名义利率与实际利率01/26/2025二、利率的种类1.基准利率与无风险利率基准利率是指在多种利率并存的条件下，起基准作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率会相应随之变动的利率。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率（risk-freeinterestrate）。利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。01/26/2025二、利率的种类各国基准利率的规定国家基准利率西方国家(通常)中央银行再贴现率美国联邦基金利率国际金融市场LIBOR中国人民银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率；SHIBOR01/26/2025二、利率的种类#LIBOR（LondonInterbankOfferedRate）——伦敦银行同业拆借利率LIBOR由英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。报价银行在每个工作日11时向外报出。该利率一般分为两个利率，即贷款利率和存款利率，两者之间的差额为银行利润。通常，报出的利率为隔夜（两个工作日）、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的，超过一年以上的长期利率，则视对方的资信、信贷的金额和期限等情况另定。LIBOR是伦敦金融市场上银行之间相互拆放英镑、欧洲美元及其它欧洲货币资金时计息用的一种利率。已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。01/26/20252、名义利率与实际利率名义利率是包含通胀/通缩风险补偿的利率,金融市场上以报价形式出现的利率几乎都是名义利率实际利率是剔除通胀/通缩因素从而货币购买力不变条件下的的利率01/26/2025二、利率的种类iiirriir)1/(...
