第三章（2）.pptVIP免费

第三章资产估值基础（2）01预付年金现值与终值的计算02递延年金现值的计算03永续年金现值的计算04货币时间价值的特殊计算问题第一部分预付年金现值与终值的计算一、预付年金的概念预付年金：是指在每期期初支付的年金，又称先付年金。预计年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。由于后付年金是最常用的。因此，年金终值和现值系数表是按后付年金编制的,按年金系数表计算先付年金的终值和现值时，可在后付年金的基础上用终值和现值的进行调整。二、预付年金终值的计算1.方法一0123…n-1nAAAAA…A（1+i）A（1+i）n-3A（1+i）n-2A（1+i）n-1A（1+i）n…11)1()1(iiAFn方法二预付年金：预付年金：F预=F普×(1+i)提前了一期，应多给一期利息，即F预=F普×(1+i)提前了一期，应多给一期利息，即普通年金：普通年金：1111111111iiAiiiAiiiAFnnnA其中：称作“即付年金终值系数”，它是普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1年得的结果。通常记作〔（F/A，i，n+1）－1〕。这样，通过查阅“1元年金终值系数表”得（n+1）期的值，然后减去1便可得对应的即付年金终值系数的值。即付年金终值计算公式也可写成：F=A·〔（F/A，i，n+1）－1〕1111iin例1：某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金,银行存款利率为10％，则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？解：FA＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]＝100×[(F/A，10％，6)－1]＝100×(7.7156－1)＝672（万元）例2：6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于6年末的价值是？解：FA＝A·[(F/A，i，n＋1)－1]=A×[（F/A，10%，7）-1]=200×[9.48717-1]=1697.43（元）三、预付年金现值的计算A（1+i）-2A（1+i）-3A（1+i）-(n-1)A（1+i）-10123…n-1nAAAAA……A（1+i）-0]1)1(1[)1()1()1(0iiAiAPnnttA与普通年金现值相比：P预=P普×(1+i)提前到手的钱，多了一期应计利息，即：P预=P普×(1+i)提前到手的钱，多了一期应计利息，即：0123…n-1nAAAAA…A（1+i）-2A（1+i）-3A（1+i）-(n-1)A（1+i）-1…iiiAPnA111A（1+i）-n即付年金现值系数在普通年金现值系数的基础上：期数-1，系数+1。即付年金终值系数为：记作[（P/A，i,n-1）+1]。即付年金现值公式...