第03章 投资组合理论(1).pptVIP免费

《证券投资理论与实务》第3章投资组合理论《证券投资理论与实务》23.1证券的期望收益率与风险3.2资产组合的选择3.3市场模型第3章投资组合理论本章学习目的掌握单个证券期望收益与方差的计算；掌握证券组合期望收益与方差的计算；掌握无差异曲线的含义与特点；理解并区分可行集和有效集；理解马柯维茨组合选择问题；理解市场模型；掌握风险分散的基本原理。《证券投资理论与实务》3第3章投资组合理论《证券投资理论与实务》43.1证券的期望收益率与风险3.2资产组合的选择3.3市场模型3.1证券的期望收益率与风险单个证券的期望收益率与风险证券组合的期望收益率与风险5《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险投资收益率的衡量期初财富。期末财富投资收益率:;:;:01001WWWWWrr6《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险持有期收益率期初财富。期末财富持有期收益率:;:01001WWWWW7《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险持有期收益率与有效年利率（EAR）以年表示的持有时间。持有期收益率）有效年利率（：年时，即小于）当持有期（持有期收益率）有效年利率（：年时，即大于）当持有期（:11112111111/1/TEARTTEARTTTT8《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险持有期收益率与有效年利率（EAR）以年表示的持有时间。持有期收益率）有效年利率（：之间的关系可以表示为有期收益率总之，有效年利率与持:111/TEART《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险有效年利率（EAR）与年百分比利率（APR）mmmAPREARmAPREARm1111或者：）年百分比利率（）有效年利率（次，那么：价，每年复利假定以年百分比利率报10《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险期望收益率的衡量中状态出现的概率第投资收益率种状态下该证券的预期在期望收益率iirErEprrpiiinii:::111《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险例如：场景概率收益率经济衰退1/3-6%正常增长1/312%高速增长1/318%%?%1831%1231%631rE12《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险超额收益与风险溢价无风险资产如短期国债的期望收益率为无风险收益率。风险资产的期望收益率与无风险收益率之差即为超额收益，也被称为风险溢价。13《证券投资理论与实务》单个证券的期望收益率与风险...