112014年西南财经大学431金融学综合考研真题金融学一、判断（4*5）1．如果不存在交易成本和信息不对称，金融中介就不需要继续存在。2．如果市场上不同期限的证券能较好的替代，那么债券利率变化就会趋于一致。3．抵押品越多，越能够减少逆向选择。4．货币贬值，对一国经济不利。二、简答题1．分析“大而不倒”（toobigtofail）政策利弊。2．固定资产，敏感性资产，固定负债和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。3．货币政策三大工具的优缺点比较。4．中央银行的诞生的条件。5．债券需求和供给由哪些因素决定，并分析他们对均衡利率的影响。6．道德风险如何影响金融机构。三、论述题（20分）试论述十八大以来中国金融改革的进程和影响。公司金融（60分）一、判断（4*5）1．国债期货可以对冲国债的系统性风险。2．资本市场线是分析资产收益与系统性风险的关系，证券市场线是分析收益与非系统风险的收益。3．其他条件不变的情况下，可赎回债券价格高于普通债券。4．对于溢价发行的证券来说，其息票利率高于到期收益率，但小于当期收益率。二、简答1．IRR使用注意事项。2．分析EAR和APR的关系，确定EAR的最大值。3．股票股利和拆股的异同。4．分析项目的现金流量时，利息怎么处理，为什么要这么处理。三、计算题（20分）1．某集团预期可以获得永续EBIT为7000元，公司目前为全权益企业，权益资本20%，公司还可以以8%的债务资本借入资金，公司使用的所得税税率25%。现在将50%的市场价值换成债务，现在的公司价值是多少？2．投资者关心风险，只考虑当年收益，无风险利率为零。下表是某公司账面价值、市场价值的资产负债表，公司债券票面利率为0（零息债券），将在一年后到期。债券到期以其账面价值偿付。金融四三幺，金融专硕考研第一公众号22资产账面价值市场价值净流动资产2020固定资产800负债与权益账面价值市场价值发行的债券5015普通股505（1）一个项目A，投资额为20元，项目未90%失败率和10%成功率，1年后成功得到120元，失败则得到0元。问项目价值是多少？对债权人影响如何？（2）一个无风险投资B，投资额30元，1年后收益60元，公司只要20元现金，若要投资该项目，则另需要筹集资金10元，问项目价值多少？让股东出这个10元愿不愿意？为什么？3．某公司最近一次股利2元，预计股利将以8%无限增长下去，目前股票价格为30元，求该公司的权益资本成本。
