2013年清华大学金融硕士2011年完整版真题FormorepleasecontactQQ：249206402清华大学金融硕士金融学综合真题（2011年完整版）一、国际金融学（30分）即期汇率（JPY/USD）：97.390天远期汇率（JPY/USD）：95.290天美元利率：5%90天日元利率：2%1、假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：i：用美元直接投资：ii：用日元间接投资，最后将日元换回美元。（假设一年有360天）（10分）2、简述利率平价理论。目前的情况是否符合利率平价理论？为什么？（10分）3、目前存在套利机会吗？如果有，应如何操作？当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？（10分）二、公司理财（60分）1、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本。（30分）公司β：1.9负债和股票价值比：0.4无风险利率：4%风险溢价：9%债券到期收益率：6%公司所得税税率：25%2、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分）（1）信用等级高的债券通常支付相对较高的利息。（1）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。（2）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。（3）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。三、投资学（60分）1、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。目前国库券利率为6%。另外标普500的收益率和方差分别为：12%和20%。股票A、B各自的方差分别为20%和50%。假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？进一步讲，你能达到的夏普比率（SharpeRatio）有多大？请解释你的结论。（40分）2、Ch国际基金与EAFE市场指数的相关性为1.0,EAFE指数期望收益为11%,CH国际基金的期望收益为9%,EAFE国家的无风险收益率为3%,以此分析为基础,则CH国际基金的隐含的贝塔值（impliedbeta）是多少?（20分）2013年清华大学金融硕士2011年完整版真题FormorepleasecontactQQ：249206402
