第三章筹资管理（一）会计学院任世驰renshichi@swufe.edu.cn2014自主招生一道面试题——一家具制造商拟四个月后投资100万元增加一条生产线。由于部分货款未能及时回收，款项暂时无法自行解决，需要对外筹措资金。目前有如下一些资金筹措渠道：通过A小贷公司可贷款30万元，利率18%，款项立即到账；B小贷公司可贷款40万元，利率15%，15天后到账；父母有养老存款20万元，目前购买基金，年收益率6%；亲戚有余款20万元暂时未用，答应可借出，口上说不需要支付利息，但6个月后必须归还；可获得银行贷款30万元，利率7%，3个月后到账；M公司是一家五金制品制造商，愿意投资30万元，不参与经营，按投资比例分红；N家具商原来因产品质量问题，经营不成功，现愿意投资40万元，但必须参与经营管理，并按投资比例分红。如何筹措所需的100万元资金？主要问题——1、企业需要多少资金？2、可以从哪些地方筹集这些资金？3、应该如何选择筹集所需资金？这些问题正是我们在筹资管理中需要解决的。本章大纲筹资渠道与筹资方式资金需要量预测资本成本与资本结构第一部分企业资金需要量测算影响企业筹资数量的因素资金需要量预测方法企业筹资是为了满足日常经营和投资的需要。因此，企业经营和投资业务所需要资金量，是企业筹资的依据。一、影响企业筹资数量的因素企业筹资不是想筹集多少就筹集多少的。它会受到各种因素的制约。资金的筹集，首先受法律方面的制约。如发行股票筹资时，股票发行数量受《公司法》的制约。发行债券筹资受债券筹资限额的制约（不超过公司净资产额的40%）。资金的筹集，还受其他因素的制约。如利率，企业资信等级等。二、筹资数量的预测方法因素分析法回归分析法销售百分比法……（一）因素分析法（增量法）因素分析法举例——某企业上年度资本实际平均占用额2000万元，其中不合理占用额200万元；预计本年度销售增长10%，资本周转速度加快3%。本年度资本需要量是多少？………………（二）回归分析法（资金习性预测法）先根据资金习性，将全部资金逐项分析，并划分为两类：固定资金——不随产销量变动而变动的资金；变动资金——随产销量变动呈正比例变动的资金。（续）建立模型y=a+bxy是资金总需要量；a为固定资金；b为单位变动资金；x为产销量。然后以历年历史数据为基础，求出a,b，用以预测未来年度资金需要量。回归分析法举例——某公司近5年的资金总量和销售收入的资料如表...
