期权基础专题（本讲内容对应教材章节）11.1期权概述11.1期权类型13.1单一期权11.1期权概述11.1.1期权的概念期权（options）是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。期权的买方行使权利时，卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利，此时买方只是损失期权费，同时，卖方则赚取期权费。总之，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只有履行期权的义务11.1期权概述11.1.2期权的产生与发展期权交易的最初出现和使用是在17世纪荷兰郁金香交易狂热时期。当时的荷兰拥有世界上最大的金融市场，这为郁金香投机交易提供了非常适宜的氛围。郁金香花尚未开，就以节节上涨的价钱几易其手11.1期权概述11.1.2期权的产生与发展金融产品的期权交易开始于19世纪90年代纽约股票交易所成立以后，华尔街的投资者及金融机构不断地提出有关期权的投资理念。19世纪后期出现了股票这种金融产品的期权交易，但由于没有一个规范的交易场所和标准的交易合约，期权交易受到了很大的制约。进入20世纪，期权没有大的发展，其声誉由于其过度投机而受到很大影响，那时期权不被大家所接受11.1期权概述11.1.3期权的特点（1）期权是一种权利的买卖。（2）期权买方要获得这种权利就必须向卖方支付一定数额的费用(即期权费)。（3）期权买方取得的权利是未来的。（4）期权买方在未来买卖的标的资产是特定的。（5）期权买方在未来买卖标的资产的价格是事先确定的(即执行价格)。（6）期权买方根据自己买进的合约可以买进标的资产(看涨期•您在某电器商场看中了某一个款式的电脑售价5000元。因担心将来价格上涨或缺货，您便与经销商谈好了一周后按照5000元的价格购买电脑。但随之你又后悔，担心将来电脑价格下跌时遭受损失。你可以与经销商达成这样的协议：只要一周后你想买进，即使电脑价格上涨，经销商也要按照5000元的价格卖出给你；如果一周后电脑价格下跌，你可以不买预定的这台电脑。为达成该协议，你必须支付经销商200元的费用，作为协议赋予你的买或者不买这个选择权的代价。生活中的模拟期权案例•模拟期权案例（续）•在以后我们将要介绍的期权中，5000元就是“履约价格”，200元的费用叫做“权利金”，一周就是期权的“有效期”。电脑就是标的物。你是“期权的买方”，有了买进...
