1.1衍生产品市场简介衍生产品又称衍生证券、衍生金融工具，其价格依赖基本的标的资产价格。衍生产品市场的历史虽短，但由于其在价格发现和风险管理方面的优越性能，现已成为现代金融市场体系的重要组成部分，是当今世界上最富于活力与创新性的市场。1.1衍生产品市场简介1.1.1衍生产品市场概况1972年芝加哥商品交易所外汇期货1973年芝加哥期权交易所股票期权2007年7月CME集团2006年9月交易所衍生产品和场外衍生产品的未平仓合约金额达到了75.58万亿美元和369.91万亿美元1.1衍生产品市场简介1.1.2衍生产品市场功能1.价格发现由于在期货市场上集中存在了众多的买家和卖家，通过期货交易（无论是交易所的公开竞价还是场外市场的议价）形成的期货价格具有真实性、连续性和公平性，能比较准确的预测出商品价格的变动趋势，即价格发现功能1.1衍生产品市场简介1.1.2衍生产品市场功能2.风险转移主要通过套期保值来实现，即通过衍生产品的投资和运用减少面临的某种风险。套期保值的市场参与者往往面临现货市场上的某种价格风险，而采取在期货市场上进行替代操作，以期消除此种风险。因此套期保值又叫做风险对冲。1.1衍生产品市场简介1.1.2衍生产品市场功能3.增强市场流动性衍生产品市场中针对不同的基础资产有形形色色的衍生工具，其中资产证券化使得原本不富有流动性的不动产、长期债券也可以较容易地变现。1.1衍生产品市场简介6.1.3金融衍生产品与金融风险1.交易者类型（1）套期保值者（2）投机者（3）套利者1.1衍生产品市场简介1.1.3金融衍生产品与金融风险2.风险的产生与管理2远期市场与远期合约2.1基本概念远期合约是交易双方在未来某一时刻以某一确定价格买入或卖出某项资产的协议。这项协议中包括了确定的交易时间、资产价格、数量等，是的合约双方可以规避未来的价格风险。2远期市场与远期合约2.1基本概念1.市场的参与者金融机构、企业、政府等2.违约风险远期合约在签订时合约价值对双方来说都是零，但随着现货价格和交割价格的背离，合约价值逐渐偏向了一方，受到损失的一方在合约结束时会发生违约的可能，这是在合约签订时就隐藏着的风险。2远期市场与远期合约2.1基本概念3.到期日的交割实物交割和现金结算4.提前终止头寸合约的任何一方欲在到期日之前终止合约均可以做一个相反的合约2远期市场与远期合约2.2主要的远期合约产品1.远期股票合约远期股票合约以股票为基础资产，它允许合约双方在将来某一时刻以某一确定价格购买或出售一定数量的某种股...
