2022年第18期总第591期经济看点一、引言《政府出资产业投资基金管理暂行办法》所称的“产业投资基金”是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金管理人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。自2015年财政部发布《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》和2017年国家发展改革委办公厅发布《关于进一步做好政府出资产业投资基金信用信息产业投资基金投后评价指标体系研究——以A基金公司为例郭峰摘要：随着我国实施创新驱动发展战略，企业成为创新主体。作为新创企业，其也承担着越来越重的创新责任。但由于“新生者劣势”，新创企业面临着融资难的问题。在国家政策扶持下，产业投资基金成为其融资的有力渠道。虽然产业投资优势有利于新创企业解决融资难题，但目前其投后阶段缺少较为完善的评价指标体系，导致投后工作效率不高、作用不大。同时，新创企业财务数据不健全，难以反映公司价值，导致投资者在投前和投后都很难对其企业前景作出准确判断。当前，A基金公司也面临上述两种困境，因此亟待构建一套完善且适合的投后评价指标体系。该评价指标体系的构建对其他基金公司和产业投资基金的投后评价都将有一定的借鉴意义。关键词：产业投资基金；投后管理；投后评价；投后评价指标体系DOI:10.16653/j.cnki.32-1034/f.2022.018.002--122022年第18期总第591期经济看点登记工作的通知》以来，全国各地不断出现各种基金公司作为运营机构，通过运作产业投资基金，助力地方产业健康发展。作为投资机构，产业投资基金运营机构与风险投资运营机构存在一定差异。产业投资基金运营机构除了考虑投资收益等经济效益外，还更加重视社会效益。A基金公司，正是这样一家产业投资基金运营机构。目前，我国产业投资基金存在“重投资、轻管理”现象，黄晓青和李蕴娜（2018）研究认为，我国大部分产业投资基金运营机构在投资后的管理工作中除了委派兼职董监高以外，更多的是简单收取企业财务报表，以监督投资协议要求评判业绩完成情况。由此可见，产业投资基金投后管理方式较为单一，没有健全的投后评价指标体系。有效的投后评价指标体系对产业投资基金进行投后评价、提高投后管理水平具有重要意义。笔者将针对产业投资基金自身的特点，结合投后管理和投后...
