股权众筹与小微企业融资的法律分析一、众筹、股权众筹•“众筹”：CrowdFunding•望文生义地理解，“众筹”就是向大众筹集资金一、众筹、股权众筹债权众筹捐赠众筹回报众筹股权众筹•债权众筹（Lending-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金•捐赠众筹（Donate-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行无偿捐赠•回报众筹（Reward-basedcrowd-funding）（又叫实物众筹）：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务•股权众筹（Equity-basedcrowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权一、众筹、股权众筹一、众筹、股权众筹团购与实物众筹的区别一、众筹、股权众筹一、众筹、股权众筹•由国外而国内••¹úÄÚ·¢Õ¹¹úÍâµÄÆðÔ´二、众筹所涉法律规定（风险）•“美微”的命运：•美微传媒的行为很快引起中国证监会的重视。2013年3月21日美微传媒通过微博发布声明，称近期一直就公开融资问题与证监会沟通，承认淘宝出售会员卡募集资金的行为不合适，原因是现阶段美微传媒为“有限责任公司”，因而不具备公开募股的主体条件。随后，其向所有购买凭证的投资者全额退款。二、众筹所涉法律规定（风险）•“人人投”的规避：为了方便投资及资金管理，在人人投，投资资金通过易宝支付；投资给融资方时，并不以单个投资人名义，而是由投资人组建一个有限合伙企业进行投资。•非法集资二、众筹所涉法律规定（风险）È¡µÞ·Ç·¨½ðÈÚ»ú¹¹¹æ¶¨¹ØÓÚÉóÀí·Ç·¨¼¯×ÊÐÌÊ°¸¼þ¾ßÌåÓ¦Ó÷¨ÂÉÈô¸ÉιØÓÚ°ìÀí·Ç·¨¼¯×ÊÐÌÊ°¸¼þÊÊÓ÷¨ÂÉÈô¸ÉÎÊÌâµ中国人民银行《中国金融稳定报告2014》之《专题二互联网金融的发展及监管》“P2P和众筹融资要坚持平台功能，不得变相搞资金池，不得以互联网金融名义进行非法吸收存款、非法集资、非法从事证券业务等非法金融活动。”二、众筹所涉法律规定（风险）•非法公开发行股票ÖлªÈËÃñ¹²ºÍ¹ú֤ȯ·¨三、股权众筹与IPO比较•在投资风险上，股权众筹比IPO要大很多。IPO的企业必须要通过中国证监会的审核，而审核通过的前提是存续三年、合法存续经过律师背书，有一定的、较为稳定的业绩、财务规范且财务报表经过专业会计师审计，上市过程中还要经过券商辅导、保荐，信息披露文件更是需要符合监管的要...
