中信证券_20181115_中信证券金融衍生品与量化策略研讨会专题：公募权益基金的十年变迁特征.pdfVIP免费

2018年11月金融衍生品与量化策略研讨会专题公募权益基金的十年变迁特征姜鹏金融产品分析师中信证券研究部18393726/36139/2018111516:54目录CONTENTS11.行业纵览：机遇与挑战2.基金公司：十年浮沉，新旧交替3.基金经理：野蛮生长时代渐逝4.基金产品：十大产品如何保持行业地位5.总结与展望18393726/36139/2018111516:5421.行业纵览：机遇与挑战18393726/36139/2018111516:543公募基金管理规模屡创新高。截至今年9月末，公募基金规模达13.36万亿元。凭借专业投资运营能力及完善的信批制度，公募基金日渐受到各方资金的关注。规模化管理的同时，市场竞争也在加剧。伴随基金规模的爆发式增长，同期基金公司家数尚无明显增加。今年以来，共有11家新公司获批，另有40家在审基金公司。1.1机遇与挑战并存•资料来源：中国基金业协会，中信证券研究部•资料来源：wind，中信证券研究部公募基金管理规模屡创新高基金公司家数数量有限13.3601000200030004000500060000510152011201220132014201520162017201809基金规模（万亿元）基金只数（右轴）6312902040608010012014020072008201020112012201320142015201620172018基金公司家数18393726/36139/2018111516:54407年牛市催生多家千亿级公司，奠定公募权益投资的基石。2007年牛市行情为分水岭，当年末权益类基金管理规模触达2.5万亿元，催生6家权益类产品规模破千亿的基金公司，包括目前仍处于行业领先地位的易方达、华夏、广发、南方和博时。股市虽跌宕起伏，前20家合计市场份额保持稳定，头部公司规模差异不大。近十年来，前二十大权益基金公司规模占比保持六成左右水平。易方达、嘉实、汇添富、华夏、兴全、东方证券资管等主动权益产品规模均超600亿元，且管理规模差异不大。1.2市场格局•资料来源：wind，中信证券研究部•资料来源：wind，中信证券研究部.。注：截至日期：2018Q3牛市是公募权益投资的奠基石基金公司权益类产品市场份额936874870758721668易方达基金嘉实基金汇添富基金华夏基金兴全基金东方红资管广发基金富国基金中欧基金南方基金华安基金交银施罗德基金国泰基金景顺长城基金工银瑞信基金博时基金银华基金鹏华基金上投摩根基金华泰柏瑞基金二十名以外公司89%83%87%72%70%70%68%66%67%68%64%59%58%61%66%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0500010000150002000025000200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018Q3前二十大权益类公司规模：亿元前二十大公司规模...