请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态旷视科技提交招股书，互联网医疗行业或迎政策利好本周市场走势回顾本周，道指跌0.99%，纳指跌3.14%，标普500指数跌1.44%。香港恒生指数本周涨1.73%，报26179.33点。一周核心观点目前市场整体宏观环境仍然处于弱势，互联网流量红利衰退，获客成本上升，大多数通过品牌商销售费用获得广告收入的互联网公司营收承压。具体来看，品牌广告由于头部广告主减少预算，对腾爱优等长视频网站影响较大，信息流广告方面抖音/快手等短视频平台对长视频来说有一定优势，但短期内受内容市场监管趋严和市场整体影响广告市场暂无回暖趋势，建议谨慎性回避。1）互联网医疗：按计划国家医保局将于9月发布互联网医疗收费细则。我们认为随着国家层面对于互联网在线诊疗的进一步规范化，各省层面互联网医疗纳入医保将进入实质性阶段。目前深度布局互联网医疗尤其在线诊疗和处方药的公司将有望受益，同时在线处方药销售等政策也有望进一步明晰，可关注平安好医生、阿里健康等相关标的。2）电商行业:7月快递发展规模指数为212.4，同比提高27.6%。我们认为整个电商行业增速的中位数还在20%以上，且上游快递公司的核心KPI目前观测还是包裹量和市占率。从整个电商行业来看，获取低线城市用户仍然是未来一年的主旋律。长期来看我们认为人均GMV和货币化率还有较大提升空间。实物商品网上零售额占社会消费品零售额比重仅有19.4%，货币化率方面国内电商平台的货币化率也低于国外。3）旷视科技：8月25日旷视科技向港交所递交招股书，若上市持股该公司将成为在香港和全球首家上市的真正人工智能企业。当前，阿里巴巴、蚂蚁金服、联想、创新工场等均为旷视科技股东。招股书显示，旷视科技2018年营收14.27亿元。本周数据要点游戏：下周将开测的游戏将有45款，其中角色扮演类手游数量排名第一，占比47%。风险提示行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；新产品不达预期；商誉减值风险。陈萌chenmeng@csc.com.cn021-68821600执业证书编号：S1440515080001香港证监会中央编号：BMV926发布日期：2019年08月28日市场表现相关研究报告-25%-15%-5%5%15%25%35%2018/8/272018/9/272018/10/272018/11/272018/12/272019/1/272019/2/272019/3/272019/4/272019/5/272019/6/272019/7/27道琼斯互联网传媒海外研究1行业动态研究报告海外研究请参阅最后一页的重要声明1市场走势回顾本周，道指跌0.99%，纳指跌3.14%，标普500指数跌1.44%。香港恒生指数本...
