请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业周报证券研究报告＃industryId＃休闲服务＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）重点公司重点公司18A19E评级中国国旅1.592.43审慎增持宋城演艺0.890.95审慎增持锦江股份1.131.25审慎增持首旅酒店0.880.95审慎增持广州酒家0.951.08审慎增持天目湖0.891.01审慎增持中青旅0.830.81审慎增持科锐国际0.761.01审慎增持黄山旅游0.780.61审慎增持＃relatedReport＃相关报告《兴证社会服务周报（11.11-11.17）：瑞幸咖啡门店运营首次盈利，华住2020年加大开店和布局高端市场》2019-11-17《兴证社会服务周报（11.4-11.10）：外资加仓酒店板块，凯撒拓展免税业务》2019-11-10《兴证社会服务周报（10.28-11.3）：餐饮旅游基金重仓额和重仓比例均创近三年新高，19Q3经营业绩增速有所下滑》2019-11-03＃emailAuthor＃分析师：刘嘉仁liujr@xyzq.com.cnS0190518080001熊超xiongchao@xyzq.com.cnS0190517080005团队成员：刘嘉仁：liujr@xyzq.com.cn熊超：xiongchao@xyzq.com.cn杨子颉：yangzijie@xyzq.com.cn王越：wangyue94@xyzq.com.cn投资要点＃summary＃⚫本周表现：本周（11.18-11.24）申万休闲服务指数相对于沪深300上涨1.14%。申万休闲服务指数（801210）上涨0.45%，沪深300指数下跌0.70%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中，休闲服务排在第17位。个股方面，本周涨幅较大的个股为：号百控股（+16.75%）、凯撒旅游（+16.29%）、三特索道（+5.86%）；本周跌幅较大的个股为：广州酒家（-4.73%）、宋城演艺（-3.43%）、天目湖（-2.74%）。截至11月24日，从餐饮旅游（16家）历史PE水平看，旅游行业PE估值（TTM）为30.0X，而04~18年的均值为39.9X，现估值水平较历史均值约溢价-24.8%。景区类PE（TTM，整体法）为22.7X（历史均值为41.4X），非景区类PE（TTM，整体法）为31.9X（历史均值为37.8X）。⚫行业重点信息跟踪：重点数据：2019年10月，香港国际机场客运量540万人次/-13.0%。阿里巴巴集团在东南亚的旗舰电商平台Lazada双11当天同比新增近1,000万用户。行业动态：11月21日下午，国务院办公厅发布了关于2020年部分节假日安排的通知，明年元旦休1天，五一休5天，中秋国庆连休8天。西安69个重大文旅项目开建，总投资4,266亿元。成贵高铁将于今年12月底全线通车，沿线旅游资源等集中推介。免税：欧莱雅亚太区旅游零售部推出修丽可，并与中免集团在三亚国际免税城的新店共同举办开幕仪式...
