维生素行业动态跟踪报告猪瘟影响下整体走势偏弱，关注个别涨价品种行业动态跟踪报告行业报告生物医药2019年04月17日请务必阅读正文后免责条款强于大市（维持）行情走势图相关研究报告《行业周报*生物医药*关注一季度业绩，继续推荐细分领域龙头》2019-04-08《行业周报*生物医药*带量采购进入落地阶段，把握细分龙头结构性机会》2019-04-01《行业专题报告*生物医药*总量预计持续承压，用药结构加速优化》2019-04-01《行业动态跟踪报告*生物医药*疫苗批签发跟踪：2月批签发较少，部分品种有短缺》2019-03-31《行业专题报告*生物医药*肿瘤伴随诊断：共享赛道，与精准医疗比翼齐飞》2019-03-31证券分析师叶寅投资咨询资格编号S1060514100001021-22662299YEYIN757@PINGAN.COM.CN研究助理韩盟盟一般从业资格编号S1060117050129021-20600641HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。投资要点维生素下游应用以饲料领域为主，猪饲料占比高。维生素主要应用领域有饲料添加剂、医药及化妆品、食品饮料，其中饲料添加剂占比高达48%。除VC、VB12、VB1等品种外，大部分维生素在饲料领域应用超过60%，而在整体饲料消费量中猪饲料占比达42%。2019年2月我国生猪存栏量2.78亿头，同比下降17.0%，环比下降5.4%；能繁母猪存栏量2738万头，同比下降19.8%，环比下降5.0%。能繁母猪决定了未来几个月的生猪存栏量，所以短期内生猪存栏量呈下滑趋势。我国猪肉产能约占全球一半，存栏量影响饲料消费，进而降低维生素需求。多省市开展化工行业整治，生产标准或显著提升。“3.21”响水特大安全事故发生后，江苏省快速响应，于4月1日发布《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》，明确到2020年底，全省化工生产企业数量减少到2000家。到2022年，全省化工生产企业数量不超过1000家。而目前，江苏全省共有化工企业6000家左右，意味着到2020年底，三分之二的化工企业将被关停。方案还要求对50个化工园区开展全面评价，根据结果压缩到20个左右。随后江西、河南、山东等省市均出台相关整治方案。受此影响，我们认为维生素行业生产标准将得到显著提升，或在一定程度上影响供给。维生素整体价格走势偏弱，短期供求失衡加剧，价格难有起色。维生素属于高污染行业，环保和安全生产事故常常导致产能的剧烈波动。目前各主要维生素品种均处于供大于求状态，且受猪瘟影响...
