固定收益专题报告请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of14固定收益研究证券研究报告固定收益专题报告证券分析师朱林宁博士022-23873123zhuln@bhzq.com相关研究报告《增强信心，以我为主，把握流动性节奏——利率债季报（2020年一季度）》《原油价格波动对我国影响的初步量化分析——事件和热点观察专题研究系列之（三）》《理解3月以来疫情和经济的六个重要分歧和预期——事件和热点观察专题研究系列之（二）》《全球新型冠状病毒前沿研究综述及其潜在利率影响——事件和热点观察专题研究系列之（一）》[Table_Author]创新点和投资要点:3月27日，美国本土确认COVID-19感染人数超过85000人，成为全球确诊人数最多国家，并仍在快速上升。面对疫情的快速爆发，本报告解析三个问题：1.美联储COVID-19时期货币政策综述及展望？2.美国COVID-19时期财政政策综述及展望？3.美国COVID-19应对能力观察和展望？我们认为，总体上：1.美联储货币政策以已覆盖流动性市场各个领域，未来视疫情发展，变化将主要落在额度、期限和具体工具方面；2.美国2万亿财政刺激计划正在出炉，但仅针对疫情短期，如考虑疫情持续或疫情后恢复，未来还需进一步加码，但是将受限于财政支出能力；3.美国全国医疗体系的承接压力在约42.5万在诊患者，极限约在85万在诊患者，需要进一步加强防控，否则预期在40-45天后达到极限，但地区局部极限或早于全国。另外，本文还讨论了其它美国防疫局势的具体问题。风险提示：疫情发展超预期；改革进度不及预期；经济数据超预期；不确定性风险等。美国货币财政和医疗体系应对COVID-19综述展望――事件和热点观察专题研究系列之（四）分析师：朱林宁SACNO：S11505190600012020年3月27日固定收益专题报告请务必阅读正文之后的免责声明2of14目录1.美联储COVID-19时期货币政策综述及展望...............................................................................................41.1美联储当前货币政策...........................................................................................................................41.2美联储货币政策展望...........................................................................................................................52.美国COVID-19时期财政政策综述及展望....................................................................
