请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远[Table_Title]金融多元金融科创板专题之二——科创板正式开板，首批企业“读秒”待发[Table_Summary]报告摘要6月13日，科创板开板。本文通过科创板技术通关测试的日期（6月15日）和科创板上市委的会议节奏预计首批企业将于7月初上市。类比创业板开板和新三板全国化，我们看好A股市场指数及券商板块在未来一个月的表现。220天衔枚疾走，“科创板速度”超市场预期。从去年11月初的提出设立到制度规则逐步清晰再到正式开板，只有短短220天。科创板在制度推进方面明显快于创业板，在系统测试和上市委发审方面的时间安排更加充裕。科创板上市委17天召开8次会议，累计审议21家待上市企业；相应地，创业板发审委11天召开18次会议，最终确定了首批28家企业。通关测试日期官宣，首批企业“读秒”。6月15日，上交所将组织科创板技术通关测试。在技术测试完成后20天首批创业板企业上市，我们预计科创板首批企业将于7月5日正式上市。科创板将借鉴创业板开板28家企业的经验，首批上市企业约20-30家。按照已披露上市委时间表，我们估计到6月25日，上市委或将召开11次会议，合计审议30家企业上市申请。随后，20余家企业履行证监会注册程序，并在保荐机构安排下完成路演、询价、定价流程，网上网下投资者申购后，首批科创板企业将正式上市。廿载一梦，中国资本市场迎来高光时刻。科创板的提出建立在过去资本市场建设经验之上，是资本市场的增量改革。科创板可以参考战略新兴板的制度设计，并与中小板、创业板、新三板形成差异，以实现二十余年以来“打造中国版纳斯达克”的梦想。科创板还将发挥改革试验田的作用，在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行。目前，券商板块估值（市净率1.58倍）仍处在底部区域，长线投资者可逐渐配置。科创板的推进极快，板块短期或有交易机会。但中期市场避险情绪较强，股市回调风险仍存，券商板块的beta属性显露出一定风险。推荐龙头标的中信证券、华泰证券、海通证券和中信建投。风险提示：科创板的退市“出口”将更加常态化；市场化定价可能会导致企业高估值发行；科创板开板初期可能出现短期炒作和涨跌幅较大情形。走势比较[Table_IndustryList]子行业评级投资银行业与经纪业看好[Table_ReportInfo]相关研究报告：《科创板成为近期核心催化》--2019/06/09《科创板专题之一——严标准、稳起步，严格退市制度护航科创板》--2019/06/05《...
