证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载证券研究报告科创板化工新材料之二：安集科技推荐（维持）CMP抛光液打破垄断，受益国内半导体产业快速发展安集科技：国内CMP抛光液龙头企业。公司产品主要为化学机械抛光液和光刻胶去除剂，目前铜及铜阻挡层系列化学机械抛光液产能9435.29吨，其他产品处于从小量到规模量产的转换中，产能利用率呈现逐年提高的趋势。客户资源丰富，涵盖中芯国际、台积电、长江存储、华润微电子、华虹宏力均为全球领先的集成电路制造厂商。2018年公司营业收入2.48亿元，同比增长6.63%；归母净利润4496.24万元，同比增长13.14%；经营业绩保持持续增长。持续大量的研发投入是产品与不断推进的集成电路制造及先进封装技术同步的关键，公司注重研发投入，研发费用占营业收入比重维持在21.5%以上。核心技术团队经验丰富，多次承接国家科技重大专项。公司多位核心技术人员出自CMP行业龙头CabotMicroelectronics，在半导体材料积累了数十年的丰富经验和先进技术，且团队稳定。截止2018年底，公司及其子公司共获得190项发明专利；曾作为项目责任单位完成了“90-65nm集成电路关键抛光材料研究与产业化”及“45-28nm集成电路关键抛光材料研究与产业化”两个国家“02立项”项目。国内半导体产业快速发展，电子化学品市场空间广阔。在国家政策扶持和资金支持国内半导体产业的发展下，中国半导体产业特别是集成电路实现快速发展；2018年我国集成电路产业销售额达到6532亿元，同比增长20.7%，但目前集成电路市场国产化率仍不足20%。国内半导体产业的快速发展有望带动电子化学品的需求增长，2018年大陆及台湾地区半导体材料销售额合计198.9亿美元，占比合计超过全球销售额的38%。2018年全球CMP抛光材料市场规模为20.1亿美元，预计2020年全球CMP抛光材料市场规模达到21.35亿美元。募投项目助力公司发展。公司此次上市拟发行不低于1327.71万股，计划募集资金3.03亿元，用于“CMP抛光液生产线扩建”、“集成电路材料基地”、“集成电路材料研发中心建设”等5个项目建设。公司成功建立了多种化学机械抛光液的技术平台，扩建CMP抛光液生产线能够使公司更好地满足现有和潜在客户的新投产线需求和新的技术应用需求。“集成电路材料基地项目”于2018年11月开工建设，项目建设期为两年，建设完成后形成年产高端微电子专用材料3500吨的生产能力，通过建设第二生产基地扩大生产规模、建设更先进的...
