www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]金融工程报告●深度报告2021年2月9日[table_main]行业深度报告模板量化宏观系列:1经济周期与资本市场综述核心观点:经济周期与资本市场。本文从以下三个方便回顾了宏观与投资的关系。第一，将宏观变量作为因子来分析资产的预期收益；第二，分析不同周期阶段下，各类资产的表现；第三，其他因子与经济周期的关系，多家指数公司推出了所谓的因子周期轮动指数等，以及在实际投资应用中，金融数据供应商、投资机构等提出的经济周期判断依据及策略指数体系等。分析师吴俊鹏：010-80927631：wujunpeng@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130517090001相关研究[table_report]请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2[table_page1]金融工程报告/资产配置目录一、宏观变量与资产预期收益.........................................................................4二、经济周期与资产收益.............................................................................5（一）经济周期与市场表现.........................................................................7（二）经济周期的划分............................................................................12（三）货币政策周期与股票市场....................................................................18（四）商品与经济周期............................................................................20三、因子与经济周期................................................................................21四、周期实践界定应用..............................................................................25（一）富时罗素..................................................................................25（二）MSCI......................................................................................26（三）S&P.......................................................................................27（四）其它......................................................................................28五、结语........................................................................................
