2019年6月13日中信证券研究部基础化工团队山雨欲来风满楼氢气资源行业分析报告目录CONTENTS11.氢燃料电池汽车——高功率清洁能源车2.影响续航里程的三要素——氢气储量更为重要3.氢燃料电池需求——扩张期即将到来4.投资策略21.氢燃料电池汽车——高功率清洁能源车1.1氢燃料电池汽车简介1.2行驶性能一般影响因素3氢燃料电池汽车简介动力系统结构简图资料来源：亿华通公开转让说明书，中信证券研究部氢能汽车：是以氢作为能源，将氢反应所产生的化学能转化为机械能的汽车，分为氢内燃机汽车及氢燃料电池车。氢燃料电池车：使储氢系统中氢或含氢物质与空气中的氧在燃料电池中反应产生电力推动电动机，由电动机推动车辆。燃料电池电堆：由多个单体燃料电池组合成的电池组。其中单体燃料电池包括双极板、密封圈和膜电极,而膜电极又包括质子交换膜、以铂为主的催化剂层和气体扩散层。燃料电池汽车动力系统：由燃料电池、辅助系统（BOP）与驱动电机等组成。其中燃料电池部分由电堆与DC/DC转换器组成；BOP包括氢气循环系统、加湿器以及空气压缩机等。4行驶性能一般影响因素电驱动车具有高效率、低污染及低噪声等特点。燃料电池车能量转化效率理论值为85%-90%，目前实际水平为40%-60%。资料来源：《燃料电池汽车动力系统参数匹配及控制策略初步研究》（虞铭），中信证券研究部燃料电池实际效率与理论效率对比关系示意图对于电动车来说，影响汽车性能的技术来源于“三电”，即电池、电机、电控。在进行整车布置以及集成方案设计时，需根据汽车空间布置等要求仿真分析计算燃料电池发动机、动力电池、电机的功率及DC/DC转换器参数等。负载重量、制冷系统运转、汽车所受外部阻力大小等也具有一定影响。5行驶性能一般影响因素电池：其他条件相同，电池容量越高，单次续航里程就越长。但因汽车空间及总重量限制电池数量难以大幅增加，提高电池的能量密度至关重要，这意味着技术难度及制造成本上升。部分氢燃料电池汽车同时搭载锂电池以改善输出功率瞬态特性并降低成本。燃料电池功率密度、输出功率及续航里程电机：功能类似于内燃机中的发动机，是利用电池电量并驱动车辆的重要部件。其他条件一致时，电机功率越大续航里程越短，但从静止加速至同一水平所用时间越短。电控：监控和管理动力电池（特别是温度），提高电池效率及可靠性并延长使用寿命。资料来源：各车企官网，《燃料电池汽车发展路线图报告》（中国汽车技术研究中心），中信证券...
