本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：计算机视觉：AI主要应用领域，安防等结合较为紧密计算机视觉是AI主要的技术应用，在全部应用场景中占比超过40.00%，2017-2022年的年复合增速有望达到56.72%。智能安防是计算机视觉最主要的应用场景，占2017年中国计算机视觉应用的67.80%。安防：AI带来长期增量，各路力量皆有机遇1）AI大势所趋：行业需求+正向反馈。安防产业在AI的驱动下向“看得懂”的转变是行业发展必然趋势。在雪亮工程等重点项目中，客户明确、较详细地提出AI需求，正向反馈有望推动渗透进一步加深。2）需求端：长期来看，AI有望给市场带来20%的增量。国内视频监控行业2018年市场规模为1192亿元，预计2025年达到1940亿元，复合增长率为10.23%。考虑AI带来的增量后，AI有望给19-25年的市场带来20%左右的增量，打开行业长期成长空间。3）供给端：各路力量积极参与，传统龙头仍具有优势。云从等知名科创企业技术优势突出；华为等大型互联网厂商具备集成经验与云计算等资源；但从渠道、行业积累等角度考虑，传统龙头企业优势仍较为明显，同时算法的重要突破及软硬件生态化布局的不断完善让传统企业在AI竞争中不落下风。消费电子：领军企业各有千秋，市场蓝海有望逐步打开需求端：渗透加深带来需求扩大，18-22年复合增速有望超15%。2018年AI视觉技术在智能手机领域市场规模约为27.22亿，到2022年可能将增至48.85亿（中性估计），年复合增速有望达到15.74%。供给端：领军企业各有千秋，新兴领域布局值得关注。国内主要参与者包括商汤、旷视，以及科创板公司虹软科技等，深入手机产业链，与多家手机厂商长期合作体现了其技术优势和行业理解能力。主要公司均以美颜等成熟技术为基础，向AR、立体成像等新兴领域不断拓展，应用深化将带来更大空间。智能驾驶：产业进程不断推进，国内企业加速布局需求端：看好智能驾驶推进所带来的行业空间，2020-2025年的复合增速有望达到12.5%。供给端：目前全球市场多被Mobileye等重点企业占据，但国内企业在算法、芯片两端均有积极布局，未来有望逐渐实现对国外企业的赶超。投资建议安防行业与AI结合大势所趋，需求端有望给行业带来长期增量，打开长期成长空间，供给端龙头凭借深厚壁垒和技术积累强者恒强；消费电子端，看好领军企业向AR等新兴领域拓展打开长期空间；智能驾驶端看好国内企业在算法、芯片两端布局。推荐海康威视、大华股...
