请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态原油涨价传导+下游刚需补货，化工景气有所上行行业动态信息最新景气指数25，上周景气指数9.09。本周化工景气指数继续转正，9月份需求略有好转，政策刺激加码。本周二级市场基础化工指数（中信）跌1.64%，上证跌0.82%。油价大幅上涨，周四布油收盘价64.40美元/桶，周涨4.02美元/桶，美国9月20日当周石油钻机数719口，环比减14口，前值减5口，沙特遭袭+美国钻机数大幅下调，支撑油价大涨。本周继续推荐三条主线：第一，底部周期白马：万华化学、华鲁恒升（坚定看到360亿以上），三友化工已经是历史大底，长期资金可以择期配置；第二，景度上行及业绩超预期板块及标的：维生素（本周VA、VE成交价微调，但是库存在持续减少）、CPE（日科化学，短期面临亚星化学搬迁，价格上涨）、轮胎板块下半年业绩有望延续，重点推荐新和成、浙江医药、玲珑轮胎、赛轮轮胎；第三，低估值优质新材料标的：万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低，正是最佳配置时。其他标的而言：民营大炼化正处于投产高峰，新一代设备，无论是工艺还是成本控制都优于前一代，具备极强的成本优势，重点推荐龙头恒力石化（业绩大超预期）、桐昆股份（业绩符合预期—）、荣盛石化、恒逸石化（文莱项目产出合格产品）、东方盛虹；农药板块长期趋向于集中度提高，重点推荐优质龙头：扬农化工、利尔化学、利民股份、中旗股份（淡季价格暂时回调，Q4季度迎来旺季）；改性塑料龙头：金发科技（业绩改善、原料下跌、降解塑料产销两旺）。许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证，适合继续配置：特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技；风电复合材料龙头双一科技；陶瓷全产业链标的国瓷材料，新增推荐技术驱动、院所背书、科技平台标的-昊华科技；科创板企业关注华特气体、安集科技。液化气：本周液化气的价格为4280元/吨，周涨幅为17.26%。华北市场今日全线上涨，销售氛围良好，但下游补货积极，贸易商心态坚定，出货暂无压力。环氧氯丙烷：本周环氧氯丙烷的价格为15000元/吨，周涨幅为17.19%。本周环氧氯丙烷市场不断推涨，部分下游询盘，生产商报盘积极探涨，部分下游原料备货不足积极采购。维持买入郑勇zhengyong@csc.com.cn010-85130262执业证书编号：S1440518100005于洋010-86451150执业证书编号：S1440518080001邓胜dengsheng@csc.com.cn15921588235执业证书编号：S1440518030004黄帅huangshuaizgs@csc.com.cn010-8513...
