请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态景气底部择优配置，环氧氯丙烷-环氧树脂大幅飙涨化工行业最新景气指数-27.27，上周景气指数-18.75。本周二级市场基础化工指数（中信）跌1.79%，上证跌1.19%。油价下跌，周五布油收盘价59.91美元/桶，周跌0.81美元/桶。美国10月18日当周石油钻机数713口，环比增1口，前值增2口，经济需求的悲观前景压制价格上涨。三季报开始陆续发布，重点关注业绩超预期或维持增长个股及板块：原材料下跌带来的超预期，包括轮胎、改性塑料、减水剂单体、农药制剂、涤纶、硅胶等；新材料标的领域，需要重点关注订单和新增产能投放带来的业绩超预期。主线推荐方面：第一，长周期底部白马：三友化工经是历史大底，长期资金可以择期配置；万华化学、华鲁恒升、扬农化工长期坚定看好；第二，景度上行及业绩超预期板块及标的：CPE（日科化学，短期面临亚星化学搬迁，价格上涨）、轮胎板块下半年业绩有望延续玲珑轮胎、赛轮轮胎；第三，低估值优质新材料标的：万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低，正是最佳配置时，电子特气领域，重点关注院所稀缺标的昊华科技（28倍PE）。大炼化标的方面：是民营大炼化正逐步投产，重构炼化格局，龙头利润逐步兑现，重点推荐龙头恒力石化、恒逸石化（文莱项目产出合格产品）、桐昆股份、荣盛石化；农药板块长期趋向于集中度提高，优先推荐即将复产的中旗股份；长期推荐优质龙头：扬农化工、利尔化学、利民股份；改性塑料龙头：金发科技（业绩改善、原料下跌、降解塑料产销两旺）；维生素行业：新和成、金发科技。许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证，适合继续配置：特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技；风电复合材料龙头双一科技；陶瓷全产业链标的国瓷材料。本周涨幅较大产品。液氯：液氯市场价250元/吨，周涨幅为150.00%，目前市场情况僵持为主，整体上市场需求端变化不大，主要波动因素受上游供应端变化。环氧氯丙烷：本周环氧氯丙烷价格为17800元/吨，周涨幅为12.66%，主因场内货源供应本就不多，本周嘉里检修加之华泰及赫邦等工厂检修在即，供应即将减量，但需求端未有明显起色，场内交投谨慎，观望氛围浓厚。硝酸铵（工业）：本周硝酸铵（工业）的价格为2100元/吨，周涨幅为7.69%。主因国内硝酸铵厂家开工有限。维持买入郑勇郑勇zhengyong@csc.com.cn010-85130262执业证书编号：S1440518100005于洋010-86451150执业证书编号：S1440518080001zhen010-...
