-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.分析了我国环卫服务市场化所处阶段，计算了环卫市场的市场空间。2.分析了环卫市场化、垃圾分类对环卫设备销量的影响，测算了环卫设备的市场空间，预测了未来环卫设备的增速。。孙春旭分析师SAC执业编号：S1130518090002sunchunxu＠gjzq.com.cn环卫市场还有多少市场空间？基本结论环卫服务市场化处于高速增长期，市场化率已经超50%。环卫服务市场化过程中，政府扮演的角色发生转变，从“既当运动员又当裁判”向着单纯监督管理模式的方向转变。随着环卫市场化的深入推进，企业逐渐成为主要的环卫服务运营方，而政府作为服务购买方和监管部门仍是重要的参与者。2016年环卫市场化进入高速发展阶段，全国新签环卫服务合同总金额为974亿元，首年服务总金额分别为297亿元，同比增长87.6%。2017年和2018年环卫市场化步伐加速，2018年环卫服务合同金额、首年服务金额均创新高，分别达到2278亿元、491亿元。2016～2018年我国环卫市场化率从25%提升至57%，进度相对较快。预计2019年底环卫市场化规模达到1540亿元，届时环卫市场化率将提升至76%，市场化率达到较高水平。根据发达国家经验，环卫市场化率如果达到80%属于较高的市场化水平，由此判断2020年后我国市场化率提升空间有限。环卫市场化进入下半场，市场集中度将逐步提升。预计2019年环卫市场化率将提升至70%以上，我们判断2020年环卫市场化将进入下半场。进入环卫市场化下半场，行业竞争加剧，行业兼并频繁，大型企业强势扩张，行业集中度提升，行业进入集约化、规模化发展阶段，留给中小环卫企业的生存空间会越来越小。2017年度平均每个环卫PPP项目有5家入围企业/联合体，2018年前四个月平均每个PPP项目有8家入围企业/联合体，环卫市场竞争激烈程度逐步加剧。2016到2018年，前十大上市及IPO环卫企业环卫服务营收从43.7亿元提升至106.3亿元，复合增长率高达56%，前十大公司市场占有率从2.43%提升至5.91%。环卫设备销量持续增长，增速或下滑，预计垃圾分类带来环卫设备增量达5万辆。2012年～2018年，我国环卫车产量复合增速高达21%，行业得到快速发展，目前环卫车行业仍然处于成长期。但随着环卫服务市场率增速放缓，对环卫设备销售增量拉动作用将逐步减弱。我们预计2021年后环卫服务产业的拉动作用将有所下降。我国计划2025年所有地级市完成垃圾分类系统建设，垃圾分类的目的是做到垃圾分类处理，要实现这一目的，必然要建立分类收集、分类运输系...
