识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/14[Table_Page]跟踪分析|环保工程及服务Ⅱ证券研究报告[Table_Title]环保行业深度跟踪一季报板块业绩增速或成拐点，看好持续高增长个股[Table_Summary]核心观点：投资组合：泰瑞机器+上海洗霸+中再资环+国祯环保+高能环境+维尔利一季报板块业绩增速或成拐点、看好持续增长公司估值率先修复已披露一季度业绩预告的29家公司业绩增速为10.5%，为近5年最低点。近期多家公司披露2018年年报，其中碧水源等公司最被市场关注。受制于“去杠杆+PPP整顿”的宏观背景，公司被动、主动放慢成长速度，2018年业绩下滑近50%，此外2019年1季报预告业绩下滑30%-60%。但我们认为伴随融资环境改善等因素，板块业绩低点或将出现，展望中报以及后期业绩，我们认为行业利润增速将环比向上的概率正不断增大，也是当前市场最关注的问题。特别的，我们预计除了业绩增长外，部分优质公司2018年年报会交出较好、甚至环比改善的现金流数据，则非市场担心的，在融资环境恶化下继续恶化的趋势。市场也会区分个股的具体情况开始给予估值评判，优质公司良好的年报叠加1季报业绩、订单增速、现金流改善等将指标说服市场，率先迎来估值修复。节水行动方案发布，关注厕所革命与管网漏损率控制4月15日国家发改委、水利部联合印发《国家节水行动方案》，《方案》明确要求到2020年，万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量较2015年分别降低23%和20%。同时还提出：1）针对农业农村推进农村“厕所革命”，推广使用节水器具，创造良好节水条件；2）针对城镇要求到2020年，在100个市开展城市供水管网分区计量管理，公共管网漏损率控制在10%以内，并加大管网漏损监测智能化设备研发。此外近日农业农村部、财政部发布2019年重点强农惠农政策，也明确为支持“厕所革命”中央财政将安排专项奖补资金，引导各地以行政村为单元整体规划设计，同步实施户厕改造、公共设施配套建设。近期重点政策新闻一览河北省生态环境厅发布《关于改善大气环境质量实施区域差别化环境准入的指导意见》风险提示融资改善政策出台、执行力度不及预期；EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。[Table_Grade]行业评级买入前次评级买入报告日期2019-04-21[Table_PicQuote]相对市场表现[Table_Author]分析师：郭鹏SAC执证号：S0260514030003SFCCENo.BNX688021-60750631guopeng@gf.com.cn分析师：许洁SAC执证号：S0260518080004S...
