识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/15[Table_Contacter]本报告联系人：曾靖珂021-60750602zengjingke@gf.com.cn[Table_Page]行业专题研究|航空运输Ⅱ2019年10月22日证券研究报告[Table_Title]航空运输Ⅱ行业2019年冬春航季时刻解读：国内航线调控加码，日本航线放量[Table_Author]分析师：关鹏SAC执证号：S0260518080003SFCCE.no:BNU877021-60750602guanpeng@gf.com.cn[Table_Summary]内线同增5.0%，增速较18年冬春下降1.8pcts据民航局时刻信息测算：19年冬春国内航班计划同比增长5.0%，增速较18年冬春增速下降1.8pcts，环比19年夏秋下降2.4%，较18年环比增速下降3.7pcts。19年冬春国际航班总量计划同比增长8.7%，同比增速较18年冬春增速提升2.0pcts；环比19年夏秋增长1.1%，较18年环比增速下降0.2pcts。虹桥机场、白云机场、深圳机场显著扩容据民航局时刻信息测算：19年冬春，北京首都（北京首都机场股份）、上海虹桥、上海浦东（上海机场）、广州白云（白云机场）和深圳宝安机场国内航司国内离港航班计划同比增幅分别为-4.0%、2.5%、1.0%、4.5%和2.0%；计划环比增幅分别为-4.5%、1.4%、-3.7%、1.3%和1.2%。从同比和环比口径来看：除首都机场（因大兴机场转场）、浦东机场时刻增速下降之外，虹桥机场、白云机场、深圳机场均较2018年提速。国际航线方面，北京首都、上海虹桥、上海浦东、广州白云和深圳宝安机场国内航司离港航班计划同比增幅分别为-7.4%、0.0%、-1.4%、13.4%和29.6%。整体来看，核心机场国际航线时刻增速显著提升。21大主协调机场航班计划同增2.2%，非协调机场计划同增9.9%据民航局时刻信息测算：前21大主协调机场航班量计划同增2.2%，增速较18年冬春同比下降0.7pcts；计划环比增速为-0.9%，增速较18年冬春环比增速下降1.3pcts。其中，国内航班量计划同增1.9%，计划环比增速为-1.1%；国际航线计划同比增长3.6%，计划环比增速为-1.9%。非主协调机场合计计划同比增速由18年冬春的11.5%下降至9.9%，计划环比增速由18年冬春的2.7%下降至-1.9%。非主协调机场增速下降幅度显著高于主协调机场。三大航内线航班量增速与行业同步，日本航线计划同比增幅超50%据民航局时刻信息测算：从集团口径看，19年冬春，南航、东航、国航、海航、春秋、吉祥国内航班分别计划同增5.2%、5.0%、3.2%、2.3%、11.2%、3.2%，继续保持低增速，非六大航的内线航班量计划同比增速为10.5%，和2018冬春基本持平。本航季，日本航线总量计划同比增...
