识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/37[Table_Page]金融工程|定期报告2019年8月18日证券研究报告[Table_Title]双策略获超额收益，关注食品饮料——行业轮动策略报告[Table_Summary]本周行情回顾及展望回顾本周行业指数表现，除了银行、建筑装饰及钢铁外，其余行业板块均上涨。5G概念再度引发市场关注，电子板块涨幅居前。因子极值策略、宏观事件策略等多个策略的超额收益继续增加，其中因子极值策略8月累计超额收益率达2.1%，宏观事件驱动策略8月超额收益率达1.7%。根据最新策略跟踪结果及Wind数据，宏观事件策略监测到，五粮液（52度，500ml，一号店）单价达到最近21个月高位，推荐关注食品饮料行业。本周北上资金共净流入约9亿元，其中食品饮料流入约22亿元，家用电器、食品饮料行业流入比率较高。结合各个策略推荐及资金流向，下周我们推荐关注食品饮料板块。相似性匹配行业轮动策略跟踪及8月推荐关注2019年以来获得-1.0%的超额收益，胜率42.86%。2019年8月获得-0.18%的超额收益。8月推荐关注行业（申万一级，等权）：建筑材料，建筑装饰，采掘，有色金属，国防军工，综合，电子，休闲服务。羊群效应行业轮动策略跟踪及本期推荐关注2019年以来获得-0.66%的超额收益，胜率46.9%。上周获得-0.88%的超额收益。本期推荐关注行业(中信)及权重：有色金属100%。因子极值行业轮动策略跟踪及8月推荐关注2019年以来获得9.64%的超额收益，胜率80.0%，最大回撤为1.8%。8月获得2.14%的超额收益。8月推荐关注（申万一级）：医药生物,非银金融,电气设备,农林牧渔,电子。宏观事件驱动行业轮动策略跟踪及8月推荐关注2019年以来获8.9%的超额收益，胜率80.0%。2019年8月累计获1.68%超额收益。8月推荐关注行业（申万一级，等权）：食品饮料，纺织服装，医药生物，综合，电气设备，计算机，银行。核心假设风险：上述行业轮动策略通过历史数据统计、建模和测算完成，在宏观政策环境发生大幅改变以及市场风格突变下可能存在失效风险。以上推荐的行业仅从量化角度出发，不代表行业观点。图：相似性匹配策略净值表现数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图：羊群效应策略净值表现数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图：因子极值策略净值表现数据来源：Wind，广发证券发展研究中心[Table_Author]分析师：史庆盛SAC执证号：S0260513070004020-66335133shiqingsheng@gf.com.cn分析师：文巧钧SAC执证号：S0260517070001SFCCENo.BNI3580755-88286935...
