请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧固定收益研究Page1证券研究报告—深度报告固定收益[Table_Title]固定收益专题报告2021年02月23日[Table_BaseInfo]一年上证综指与中债指数走势比较市场数据中债综合指数1,467中债长/中短期指数179/6,219银行间国债收益(10Y)3.00企业/公司/转债规模(千亿)相关研究报告：《2020年债券违约思考：高杠杆的坍塌》——2021-02-01《固定收益专题报告：信用债市场的不对称》——2021-01-15《专题报告：2020年债券市场行情总结》——2021-02-20《2020年四季度基金转债配置分析：“大盘金融打底+高价核心品种博弹性”的配置思路不变》——2021-01-26《固定收益专题报告：2020年债券违约发行人全梳理》——2021-01-29证券分析师：董德志电话：021-60933158E-MAIL：dongdz@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100001证券分析师：赵婧电话：0755-22940745E-MAIL：zhaojing@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513080004独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明专题报告2020年地方政府债总结地方政府债简介截至2020年底，地方政府债总规模25.5万亿，已经成为国内债券市场第一大品种，余额占比22.3%。按照用途来看，一般债占比51%，专项债占比49%。按照剩余期限来分，剩余期限在1-3年的地方债最多，占比25%，其次是3-5年，占比20%。另外各省市地方政府债分布如下：江苏省地方政府债余额最多，占比6.7%，其次是山东省（5.7%）和广东省（5.6%）。如果再单独按照一般债和专项债排序，一般债余额前三分别为江苏省、湖南省和四川省，专项债余额前三位江苏省、广东省和山东省。投资者结构方面，地方政府债的主要投资者为商业银行，它们持有85%的地方政府债，其次是政策性银行，持有6%。然后商业银行细项来看，全国性商业银行占84%，城市商业银行占比10%。2020年地方政府债特点2020年共新增地方政府债4.4万亿，其中发行额6.4万亿，到期量2万亿，年度增量仅次于2016年。发行方面，2020年共发行地方政府债6.4万亿，其中一般债35.7%，专项债64%，2020年专项债发行占比偏高。期限来看，2020年发行的10年期地方政府债占比最高，为30.9%。按省市来看，2020年地方政府债发行前三分别是江苏省、山东省和广东省，发行额占比分别为6.5%、6.1%和5.6%。地方政府...
