请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Industry]证券研究报告/专题研究报告2019年3月5日保险行业起征点，超额累计税率和展业成本调整大幅降低保险营销员的税负成本-案例测算分析[Table_Main][Table_Title]评级：买入（维持评级）分析师：陆韵婷执业证书编号：S0740518090001Email：luyt@r.qlzq.com.cn分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@r.qlzq.com.cn职业证书编号：S0740517030004EEmail：daizf@r.qlzq.com.cn基本状况上市公司数7行业总市值(百万元)2992849行业流通市值(百万元)921191[Table_QuotePic]行业-市场走势对比公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告<<保险beta尚未充分发挥，继续看好——保险beta属性与弹性测算>>2019.02.27<<全球经验看券商的“护城河”演进方向-为什么持续推荐龙头券商>>2019.02.24<<关注业务及执行层面的变化——信托行业跟踪点评报告201902>>2019.02.24[Table_Finance]重点公司基本状况简称股价(元)EVPSPEV评级20172018E2019E2020E20172018E2019E2020E中国平安72.0745.1454.6767.3681.491.601.321.070.88买入新华保险54.0049.1956.4166.6577.651.100.960.810.70买入中国太保34.6231.5836.7043.2750.011.100.940.800.69买入中国太平25.5534.8939.2148.1256.460.730.650.530.45买入中国人寿30.7125.9728.7633.5437.991.181.070.920.81未评级备注中国太平为港币[Table_Summary]投资要点增值税和附加税征收门槛上移，保险营销员税负主要是个人所得税。保险营销员的税收监管模式类似于个体工商户，鼓励解决就业。保险营销员应交的税种包括增值税，附加险（在增值税的基础上计提，城建税7%，教育费附加3%，地方教育费附加2%和地方性税费0.5%等）以及个人所得税。2019年1月国务院常务会议决定“自2019年至2021年，将小规模纳税人的增值税起征点由原先的月销售额3万元提到10万元”。本次提高增值税门槛后，月度税前收入/(1+3%)不足10万元的，将免征增值税，由于附加险是依附于增值税的，因此城建税等附加税也将免征。保险营销员个人所得税在起征点，超额累计税率和展业成本上有较大调整。2018年12月27日发布的《财政部，税务总局于个人所得税法修改后有关优惠政策衔接问题的通知》（财税〔2018〕164号）明确规定了保险营销员佣金收入的税收政策。税改后保险营销员的税收计算方法，较之前发生了较大的变化，主要包括：1）展业成本和费用发生了变化：过去展业成本为40%，现在为25%；2）起征点...
