传媒请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/15传媒2021年02月24日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：贝格数据《行业周报-游戏板块配置价值凸显，关注潜在季报超预期机会》-2021.2.21《行业深度报告-就地过年倡议下电影春节档的变与不变》-2021.2.19《行业周报-史上最强春节档或诞生，短视频衍生的机会待挖掘》-2021.2.15Clubhouse带火语音社交，小众语音社区或脱颖而出——行业深度报告方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004⚫Clubhouse风靡原因：高门槛、设计简洁、名人荟萃Clubhouse是全球在线语音社交平台，定位为高质量、精英化的线上沙龙。App上线初期，Clubhouse团队邀请美国嘻哈圈老前辈、著名电视节目主持人奥普拉等名人入驻，奠定了高质量的用户基础。2021年2月1日，马斯克宣布将在Clubhouse上开设房间交流，更是成功吸引众多听众。Clubhouse采取严格的邀请制度，每名注册用户仅拥有2个邀请名额，入驻的高门槛有利于保持小众、精英的平台调性。此外，Clubhouse产品设计极度简洁，专注语音聊天功能，不支持打字或视频等其他形式；同时，“听后即焚”的无回放模式鼓励用户无负担地畅所欲言，更能调动聊天室气氛。更重要的是，Clubhouse齐聚各行业名人、顶流明星，不断输出高质量的聊天内容，在保持平台内容高水准的同时又吸引了众多追随用户。对于普通用户而言，Clubhouse也为其提供了直接与大咖交流、学习的机会，并使其拥有与社会名流平等的表达权力。根据七麦数据，2021年2月10日，Clubhouse荣登全球十多个国家/地区的AppleAppStore社交榜应用榜首。⚫海外大型在线语音社交平台主攻各自细分领域由于地区文化、用户人群偏好等差异，各圈层语音社交需求不同，因此小而精的发展模式更容易脱颖而出：Clubhouse定位小众、精英化的线上沙龙，Yalla专注MENA地区语音娱乐聊天，Tiya主攻Z世代人群的休闲娱乐时间。（1）Yalla：MENA地区在线语音社区龙头，目前已形成“Room+Moments”的完善成熟社区生态，聊天打赏、充值会员、升级高级功能等变现方式多样。根据Yalla公司公告，以2020年第二季度的下载量计，Yallla是卡塔尔、沙特、阿联酋等7个国家排名第一的娱乐类移动应用；2020年第三季度，Yalla的ARPPU高达26.9美元，或验证该模式已跑通。（2）Tiya：国内UGC音频社区荔枝（LIZI.US）的出海产品，聚焦与朋友一起玩游戏、唱歌等线上场景，更加强调社交关系的连接。目前AmongUsMatch、Roblox_Piggy等游戏相...
