电气设备|证券研究报告—行业点评2020年3月24日[Table_IndustryRank]强于大市相关研究报告[Table_relatedreport]《电力设备行业动态点评：特高压泛在多管齐下，电网投资有望发力》2020.03.02中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]电气设备[Table_Analyser]李可伦(8621)20328524kelun.li@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300518070001沈成(8621)20328319cheng.shen@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300517030001[Table_Title]电力设备新基建系列之一新基建投资加码，特高压再迎高峰我们预计新基建相关方向的投资与建设将加速展开，特高压输电作为新基建的重要组成部分，预计将有超过10条线路开始进入建设周期，相关主设备市场空间约600亿元，核心供货企业有望显著受益；维持行业强于大市评级。新基建立足科技，兼顾远近需求：新基建指发力于科技端的基础设施建设，涉及5G、特高压、城际高速铁路与城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。近期新冠肺炎疫情在国内趋于平缓，但疫情前期对宏观经济运行造成的负面影响仍待修复，新基建作为提升逆周期调节力度的重要抓手，近期已多次出现在决策层的部署当中，同时新基建立足科技，符合我国经济转型升级的长期需求。我们预计在近期国内疫情防控形势持续向好、社会生产生活秩序加快恢复的形势下，后续新基建相关方向的投资与建设将加速展开。特高压有望带动电网投资重回增长：特高压输电工程作为新基建的主要组成部分，就长期而言有助于平衡我国电源与电力负荷分布不均的问题，有助于为国民经济发展提供长期稳定保障，同时能够推进智能电网、电力电子、电工新材料等高端产业的发展，符合国家产业转换和升级的趋势，就短期而言，特高压工程投资规模较大，具备明显的产业链带动能力，有助于推动经济重回正常轨道。国家电网2020年初步安排电网投资4,000亿元以上（能见报道数据为4,500亿元），全年特高压建设项目投资规模1,811亿元，可带动社会投资3,600亿元，整体规模5,411亿元。我们预计2020年全年电网工程投资有望提升至5,000-5,500亿元，同比有望实现两位数增长。大批特高压项目进入建设序列：根据近期国家电网2020年重点工作文件以及国家电网特高压前期项目工作计划，可以预计2020年国家电网经营区域内有望有5条交流特高压线路、2条直流特高压线路获得批复，另有4个交流特高压变电站扩建项目和2个配套电厂送...
