www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明A股策略专题2019年3月11日科创板对标纳斯达克核心要点：政府工作会议多次提出推进资本市场改革，助力实体经济。在此经济转型的重要时期，科创板的推出饱受市场期待。基于成熟的体制构建，叠加目前国家重点扶持民营企业和大力推崇科技创新的趋势，科创板不仅自身具备发展前景，同时受政策拥护，兼备国家发展科技创新的需要和推进资本市场改革的重要责任。科创板不仅可以改善企业融资相关问题，同时可促进中国资本市场基础设施和制度上的改革，加快国际化的脚步，可能成为真正的“中国纳斯达克”。通过回顾纳斯达克的成长历程，分析其市场内部行业结构的发展及其推出后对美国整体经济形势的贡献，可据此对科创板的未来形成一个大致的预期。从科创板内部行业结构来看，考虑到其目前出台的规则主要对标于高科技创新型公司及战略性医药企业，预计科创板推出初期，其市场内部的行业结构仍将以信息技术、生物制药、互联网商务等新兴产业科创公司为主。参考纳斯达克的发展经验，随着市场的发展和完善，平台影响力的扩大，科创板在未来也可能吸引到金融、能源、房地产等行业的优质潜力企业，进而丰富产业结构，完善市场体系。从外部性角度来看，同样定位于支持科创企业发展，助力国家产业结构升级，科创板在规则设计方面给予了中小型科创企业优越的平台、空间和便利，是从资本市场支持技术创新和产业升级的一次有力尝试。基于政府和各界的高度关注和全力支持，科创板将在未来成为高科技企业成长的助推剂。作为我国多层次资本市场的重要组织部分，科创板是经济新常态下资本市场的又一重要力量，对于缓解中小科创企业发展瓶颈、促进风险资本的发展，推动高新技术的产业化将发挥重要作用。总体来说，科创板是我国对“资本市场支持创业创新和技术进步”的又一次尝试，此次科创板的推出饱受市场期待。虽然科创板相比纳斯达克仍有不足，但是作为资本市场的又一重要力量，科创板有望同纳斯达克一样在培育新兴产业、助推经济转型中起到关键作用，成为中国新经济的摇篮。分析师洪亮策略分析师：hongliang@chinastock.com.cn：（8610）66568750执业证书编号：S0130511010005特此鸣谢李卓睿：lizhuorui_yj@chinastock.com.cn：18618268559唐偲危：tangsiwei_yj@chinastock.com.cn：（86）66568477实习生：周文欣、劳越近期报告20190310银河证券A股股票池及策略周报：逐...
