www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明h[table_research]公司深度报告●计算机行业2022年09月15日[table_main]公司深度报告模板中望软件：2DCAD国产替代正当时，3DCAD与“All-in-OneCAx”锻造未来中望软件（688083.SH）推荐维持评级核心观点：CAD下游需求确定性高，中望软件具备国产替代卡位优势：从国内工业软件市场整体来看，其具有起步晚、增速快、国产替代空间大的特点。根据中国工业技术软件化产业联盟的数据，2021年国内工业软件市场规模为2414亿元，仅为全球总市场规模的8.3%，但我国工业生产总值占全球比重却超过25%，存在较大的不匹配，未来几年将维持15%左右增速增长。其中，研发设计类软件因其专业化程度较高特性，国内市场长期被海外厂商把持，国产化率仅为5%。根据IDC数据，2021年国内CAD市场规模为42.1亿元，增速维持在20%以上。中望软件作为国产CAD当之无愧龙头，技术、产品与项目经验均具备先发与卡位优势，将持续受益于国产化与正版化趋势。2DCAD为稳增长引擎：公司2D产品可用性高，具备价格优势，市场竞争力有保障。根据公司年报数据，2021年，2DCAD贡献公司约71%的收入，是公司收入与业绩增长的主要引擎。公司2DCAD主要产品ZWCAD在性能指标和实际使用体验上已非常接近第一阵营水平，在绝大多数应用场景已经具备了替代AutoCAD等海外厂商的能力。此外，其二次开发生态较为成熟，可满足不同行业客户的差异化需求。但其价格仅为海外厂商的50%-60%，具备极高性价比优势。高性价比使其在国内外市场拓展顺利，共有72家央企或其下属企业用ZWCAD全部或部分替代原先使用的AutoCAD或其他欧美软件产品，覆盖全部97家央企的74.23%，在关键客户中车的CAD软件使用覆盖上达到70%-80%；在全球市场，包括中国、韩国、法国和巴西等多个国家在内的超过149家世界500强企业的下属企业使用了公司的2DCAD软件ZWCAD。3DCAD与“All-in-CAx”战略锻造未来：公司3DCAD产品虽与海外厂商存在差距，但在部分场景如机械设计、模具设计等简单通用场景已经能够实现覆盖。此外，几何建模内核是我国研发设计类工业软件的“卡脖子”技术。对于3DCAD软件而言，几何建模内核是核心基础，它决定着软件的能力边界和行业扩展性。公司多年的研发及并购整合（2010年并购VX），已具有自主3D几何建模内核，将不断追赶海外厂商脚步。CAD/CAE/CAM三者在应用上环环相扣，由协作走向集成，共同辅助企业研发设计的开展，是CAx...
