1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。主要观点：3月份宏观数据预测：CPI1.9，PPI0.2，出口15.0，进口0.2，顺差200（USD）亿，M28.0，M14.0，新增信贷13000亿，信贷余额13.4，工业6.5，消费8.6，投资6.3。市场看法：经济中长期前景预期仍偏弱按照彭博最新的宏观长期前景POLL（3月18日-3月25日，67家机构有效回复），市场对中国经济中长期前景依然偏弱，但也无进一步恶化：经济增速延续稳中偏弱格局，通胀和流动性保持平稳；外贸看低预期有所上升；投资和消费预期平稳中偏向下行；反映当期经济状况的工业经济运行预期略有走弱。经济格局的市场预期表明，2018年4季度以来“补短板”加码，以及两会期间的政策放松，降税减费等行为，还并未影响到市场预期，中国经济增长偏软的预期依然未得到改变。我们看法：平稳中回暖迹象将渐现我们仍是最乐观者——从经济增长第一动力的投资发展看，投资将见底企稳回升迹象明显，从而经济回升将具有高度确定性！随着中美谈判取得进展以及降成本、补短板政策的落实，经济回暖迹象将进一步呈现，资本市场平稳中慢牛走势的格局不变！笔者依然认为，国内因素是主要的决定中国经济前景变化的因素，尤其是投资，其增长前景如何，将直接决定中国经济增速变化；基建投资带动投资整体回升，2019年经济将超市场预期走出平稳回升态势！。房地产市场：楼市运行价稳量增货币环境趋松带来资本市场回暖的同时，楼市也受影响活跃度回升，成交和价格出现了双回暖态势。虽然从中国调控历史看，严控是停止上涨不下降，一旦调控放松，房价则展开报复性反弹；然而，受经济形势和政策前景、土地市场变化影响，未来房价走势大规模反弹的可能性较低。由于楼市和房地产行业的定位已发生根本性变化，政策对楼市的调控仍在持续深化发展中，即使房价出现回升，一线城市新房价格维持高位的态势越来越难，未来或许有越来越多的打折盘出现。食用农产品价格反常上行，生产资料价格低位徘徊消费品价格运行，通常有明显的季节性波动规律：就春节因素的影响而言，节前升高和节后回落是普遍规律。数据变化表明，消费价格运行的季节性波动规律被打破，3月消费价格在春节后反常上行。工业品价格受大宗商品反弹的影响，延续缓慢回升态势。从猪肉价格走势看，疫情已越过第二阶段——价格短暂平稳阶段，开始呈现上涨态势。日期：2019年4月2日分析师：胡月晓胡月晓Tel：021-5368617153686170E-mail：huyuexiao@shzq.comhuyuexiao@shzq.comSAC证书...
