请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_ReportInfo]2019年01月26日证券研究报告•市场专题报告2018年第四季度基金投资组合分析持股比例降至一年最低看淡多数消费类行业摘要西南证券研究发展中心[Table_Summary]2018年第四季度期间，基金经理进行了主动型减持操作，整体持仓比例为2018年第一季度以来最低。股票方向基金多数被小规模净赎回，持股集中度下降，行业集中度降低。在行业属性方面，看淡多数消费类行业，十分意外地非常看好房地产行业。2018年第四季度上证综合指数（-11.61%）、深证成指（-13.82%）、中小板指数（-18.22%）、创业板指数（-11.39%）呈现下跌状态。股票方向基金中，股票型和混合型基金多数被小规模净赎回，其中指数型基金被净申购。货币基金、债券基金既被大规模申购，也被大规模赎回，呈现严重分化状态。2018年第四季度期间，银行间市场利率进行横盘，债市出现持续冲高走势，基金持有人对固定收益类基金态度分化，对混合型基金和主动型股票基金态度悲观，对于被动型指数基金乐观。分析基金持仓行业市值的变化，有以下特点：基金经理对六成多行业进行了减持；属于消费类行业的食品饮料、医药生物、家用电器遭遇较大幅度减持，其中食品饮料、医药生物已经连续两个季度被大幅减持；属于消费类行业的农林牧渔、商业贸易被增持；房地产行业最受基金青睐，成为市值比例增加最多的行业；业绩确定性较强的电气设备、公用事业也受到较大幅度增持。基金经理对六成多行业全部看淡，而对部分消费类行业和业绩前景确定性强的行业看好。[Table_Author]分析师：张刚执业证号：S1250511030001电话：010-57631176邮箱：zangg@swsc.com.cn偏股型基金季度持仓情况相关研究[Table_Report]1.限售股分析：本周解禁市值环比增加三成为年内偏高水平(2019-01-20)2.沪深上市公司2018年年报业绩预测：业绩同比增长5%(2019-01-17)3.限售股分析：本周解禁市值环比增加三成多为年内适中水平(2019-01-13)4.限售股分析：本周解禁市值环比减少七成多为年内偏低水平(2019-01-06)5.2018年年报行情运行态势和热点分析：1月可积极建仓4月逐步减持(2019-01-06)6.2018年减持分析：公告减持市值1416.33亿元2019年预估为1000亿元(2019-01-01)每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究...
