请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业周报2022年09月25日房地产开发2022W38：中央“保交楼”资金落地提振市场信心，新房二手房成交有所回暖本周样本城市新房、二手房成交面积同环比大幅改善，其中新房成交面积同比+22.9%，环比+65.3%，单周量能创近两月新高，销售出现小幅复苏，得益于（1）本周银保监会定调房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转、国开行向沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款落地、地方房地产政策放松频次、力度有所提升，政策端多重利好提振市场信心；（2）传统“金九银十”供销旺季的到来，本周新房供需两端表现强劲，叠加去年下半年基数持续下行、本周19至21日三天同比去年中秋节增长150%，导致本周同比大幅回暖。考虑到去年下半年基数下行、近期政策放松持续扩散、市场信心有所恢复，我们预计10-12月新房销售同比降幅将继续收窄。行情回顾：本周中信房地产指数累计变动幅度为-2.3%，落后大盘0.36个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第18名。本周上涨个股共38支，较上周增长23支，下跌股数为94支。新房成交情况：本周30个城市新房成交面积为356.7万平方米，环比提升65.3%，同比提升22.9%，其中样本一线城市的新房成交面积为98.1万方，环比59.6%，同比57.7%；样本二线城市为181.7万方，环比94.8%，同比8.8%；样本三线城市为76.9万方，环比26.1%，同比25.8%。从今年累计38周新房成交面积同比看，样本30城共计11159.2万方，同比下降-34.2%；一线城市为2372.0万方，同比-25.6%；二线城市为6354.1万方，同比-33.0%；三线城市为2433.1万方，同比-43.4%。二手房成交情况：本周我们跟踪的11个重点城市二手房成交面积合计128.0万方，环比增长58.6%，同比增长100.6%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为36.3万方，环比33.0%；样本二线城市为72.5万方，环比78.4%；样本三线城市为19.2万方，环比50.3%。重点公司境内信用债情况：发行量大增，发债利率涨跌不一。根据wind统计数据，本周（9.19-9.25）共发行房企信用债16只，环比增加6只；发行规模共计168.0亿元，环比增加85.11亿元，总偿还量121.24亿元，环比增加28.43亿元，净融资额为46.76亿元，环比增加56.68亿元。主体评级方面，本周房企债券发行已披露的主体评级以AAA（80.5%）为主要构成。债券类型方面，本周房企债券发行以一般中期票据（48.4%）和一般公司债（36.1%）为主要构成。债券期限方面，本周以3-5年（39.5%）和1-3年（38.6%）的债券为主。政策：本周中央地...
