汽车之家研究院2022.09智能软件服务——汽车行业新盈利点探索汽车商业发展迎来新阶段5992,0094,8734,5513车市进入存量阶段，新车销售增长趋缓，难以为主机厂贡献收入增量5761,8062,8882,6282,6802005年~2022年年度汽车销量（单位：万辆）CAGR26%快速增长期CAGR7%稳定增长期CAGR-1%存量竞争期2005年~2022年月度汽车零售额（单位：亿元）数据来源：中国汽车工业协会，国家统计局，汽车之家研究院整理◼2018年起，汽车市场进入存量竞争阶段，新车销售的市场规模基本保持在2600万~2800万，未来5~10年将保持小幅波动性调整，难再出现大幅增长。同时，汽车零售额在经历了低质发展和消费升级后，也进入了平稳调整期。未来新车的销售收入将很难为主机厂贡献收入增量。低质发展平稳调整*包括乘用车、货车、客车等汽车零售额宝马集团上汽集团广汽集团长城汽车吉利汽车4传统车企陷入整车销售收入增长乏力、毛利率下滑的危机，主机厂压力大5,9466,9116,826*18%18%低于13/17年*-10%-5%0%5%10%15%20%02,0004,0006,0008,00010,00012,000201320172021*销售收入(亿元)销售毛利率4,3266,5685,57011%12%5%-10%-5%0%5%10%15%02,0004,0006,0008,00010,00012,00020132017202117769573514%22%5%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%0500100015002000250030002013201720215389601,21329%18%15%-30%-20%-10%0%10%20%30%-5001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000201320172021289930102020%19%17%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%05001000150020002500300035004000201320172021近年来传统车企汽车销售收入及销售毛利率数据来源：Wind*宝马2021年汽车销售收入缺失，根据总营业收入(8031亿元)和近两年汽车销售收入占比均值(85%)，测算2021年销售收入为6826亿元；整体毛利率20%，低于2013、2017年水平，推测销售毛利率与之相比略低◼2013年~2021年以来，传统车企中多家出现整车销售收入增长乏力的情况，销售毛利率也出现较大幅度下滑。5类比智能手机发展路径，出货量增速放缓时，软件/服务替代硬件带来更高利润◼复盘智能手机发展路径来看，随着智能手机的硬件体系逐渐固化，手机渗透率达到瓶颈，全球新手机销量增速放缓、甚至出现负增长；◼从苹果公司近年年报来看，在新手机销量放缓后，以AppStore为核心的软件收入增速上扬、并持续保持20%以上，并且具备更高的毛利率水平。数据来源：Gartner，苹果公司年报，汽车之家研究院整理-12%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%024681012141...
