601628_2009_中国人寿_2009年年度报告_2010-04-07.pdf

中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 1 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告（股票代码：601628）（股票代码：601628）二一年四月七日 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 2目录目录 释义 3 重要提示 4 公司简介 5 财务摘要 9 董事长致辞12 管理层讨论与分析15 股本变动及股东情况29 董事、监事、高级管理人员和员工情况34 公司治理49 董事会报告69 监事会报告73 重要事项76 荣誉与奖项89 财务报告90 内含价值91 备查文件98 附件99 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 3释义释义 公司、本公司1 中国人寿保险股份有限公司及其子公司 集团公司 中国人寿保险（集团）公司 资产管理子公司 中国人寿资产管理有限公司，是本公司的控股子公司 养老保险子公司 中国人寿养老保险股份有限公司，是本公司的控股子公司财产险公司 中国人寿财产保险股份有限公司 保监会 中国保险监督管理委员会 证监会 中国证券监督管理委员会 联交所 香港联合交易所有限公司 上交所 上海证券交易所 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 中国人寿保险股份有限公司章程 中国 为本年报之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区 元 人民币元 1 财务报告中所述的“本公司”除外 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 4重要提示重要提示 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本公司全体董事出席董事会会议。本公司 2009 年度按企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司和罗兵咸永道会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。本公司存在养老保险子公司非经营性占用资金情况。本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。公司董事长杨超先生、负责财务工作的副总裁刘家德先生、总精算师邵慧中女士及财务机构负责人杨征先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 5公司简介公司简介 本公司是根据公司法，于 2003 年 6 月 30 日在中国北京注册成立，并于 2003 年 12 月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注册资本为人民币 28,264,705,000 元。本公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员1、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至 2009 年 12 月 31 日，本公司拥有约1.15 亿份有效的个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。公司法定中文名称：公司法定中文名称：中国人寿保险股份有限公司（简称“中国人寿”）公司法定英文名称：公司法定英文名称：China Life Insurance Company Limited（简称“China Life”）法定代表人：法定代表人：杨超 董事会秘书：董事会秘书：刘英齐 联系地址：北京市西城区金融大街 16 号 联系电话：8610-63631191 传 真：8610-66575112 电子信箱：ire- 1 即“个人代理人”，包括少部分尚未取得正式代理人资格的个人代理人。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 6证券事务代表：证券事务代表：蓝宇曦 联系地址：北京市西城区金融大街 16 号 联系电话：8610-63631068 传 真：8610-66575112 电子信箱：lanyuxie- 公司注册地址：公司注册地址：北京市朝阳区朝外大街 16 号 邮政编码：100020 公司办公地址：公司办公地址：北京市西城区金融大街 16 号 邮政编码：100033 联系电话：8610-63633333 传 真：8610-66575722 国际互联网网址：www.e- 电子信箱：ire- 香港办事处：香港办事处：联系地址：香港湾仔轩尼诗道 313 号中国人寿大厦 25 楼 联系电话：852-29192628 传 真：852-29192638 公司选定的 A 股信息披露报纸名称：公司选定的 A 股信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：登载年度报告的中国证监会指定网站的网址： H股指定信息披露网站：H股指定信息披露网站：本公司网站 www.e- 香港联交所“披露易”网站 www.hkexnews.hk 公司年度报告备置地点：公司年度报告备置地点：北京市西城区金融大街 16 号中国人寿广场 12 层 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 7公司股票简况：A 股 H 股 美国存托凭证 公司股票简况：A 股 H 股 美国存托凭证 上海证券交易所 股票简称：中国人寿 股票代码：601628 香港联合交易所有限公司 股票简称：中国人寿 股票代码：2628 纽约证券交易所 股票代码：LFC H 股股份过户登记处：H 股股份过户登记处：香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183 号 合和中心 17 楼 1712-1716 室 美国存托凭证托管银行：美国存托凭证托管银行：Deutsche Bank1 60 Wall Street,New York,NY 10005 公司境内法律顾问：公司境内法律顾问：金杜律师事务所 公司境外法律顾问：公司境外法律顾问：瑞生国际律师事务所 富尔德律师事务所 美国德普律师事务所 公司首次注册日期：公司首次注册日期：2003 年 6 月 30 日 公司首次注册地点：公司首次注册地点：北京市朝阳区朝外大街 16 号 企业法人营业执照注册号：企业法人营业执照注册号：1000001003796 税务登记号码：税务登记号码：11010271092841X 组织机构代码：组织机构代码：71092841-X 1 本公司美国存托凭证托管银行于 2010 年 1 月 4 日由摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank）变更为德意志银行（Deutsche Bank）中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 8公司聘请的会计师事务所情况：公司聘请的会计师事务所情况：境内会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司 上海市卢湾区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼 普华永道中心 11 楼 境外会计师事务所：罗兵咸永道会计师事务所 香港中环太子大厦 22 楼 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 9财务摘要财务摘要 单位:人民币百万元 2008 年 2007 年 2008 年 2007 年 主要会计数据 2009 年 主要会计数据 2009 年 调整后 调整前 增减变动幅度 增减变动幅度 调整后调整前 全年业绩全年业绩 营业收入 342,026313,067341,0749.3%262,229281,294其中：已赚保费 275,077265,177294,9393.7%174,553195,440营业支出 300,164293,062333,1692.4%207,767246,475其中：赔付支出 59,30871,58179,235-17.1%64,14969,406营业利润 41,86220,0057,905109.3%54,46234,819利润总额 41,74519,9597,859109.2%54,43734,794归属于公司股东的净利润 32,88119,13710,06871.8%44,46928,116归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 32,96919,17210,10272.0%44,48628,133经营活动产生的现金流量净额 149,700126,077126,07718.7%85,94285,942于于 12 月月 31 日日 资产总计 1,226,257987,493990,16424.2%894,340894,604其中：投资资产 1,172,093937,390937,09825.0%850,209850,207负债合计 1,013,481812,622854,28324.7%693,330723,515归属于公司股东的股东权益 211,072173,947134,95721.3%200,134170,213每股计（元股）每股计（元股）每股收益（基本与稀释）1.160.680.3671.8%1.570.99扣除非经常性损益后的基本每股收益 1.170.680.3672.0%1.571.00归属于公司股东的每股净资产 7.476.154.7721.3%7.086.02每股经营活动产生的现金流量净额 5.304.464.4618.7%3.043.04中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 10 主要财务比率主要财务比率 加权平均净资产收益率（%）17.1310.296.64增加 6.84个百分点 27.0119.68扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）17.1710.306.66增加 6.87个百分点 27.0219.69资产负债比率（%）82.6582.2986.28增加 0.36个百分点 77.5280.88总投资收益率（%）5.783.483.46增加 2.30个百分点 10.3911.07注1：涉及净利润的数据及指标，采用归属公司股东的净利润；涉及股东权益的数据及指标，采用归属公司股东的股东权益。注2：投资资产=货币资金+交易性金融资产+买入返售金融资产+保户质押贷款+债权计划投资+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金 注3：资产负债比率=总负债/总资产 注4：总投资收益率=（投资收益-对联营企业的投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附加）/（期初投资资产+期末投资资产）/2）注5：2008年及2007年财务数据按照本公司变更后的会计政策进行了追溯调整。2009 年年 12 月月 31 日日 内含价值（百万元）285,229 2009 年度年度 一年新业务价值（百万元）17,713 退保率注（%）2.54 注：退保率=当期退保金/（期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入）报告期内会计政策、会计估计变更的说明 报告期内会计政策、会计估计变更的说明（1）报告期内会计政策变更说明 2008 年 8 月 7 日，财政部印发了企业会计准则解释第 2 号，要求境内外上市公司对同一交易事项（除该解释公告中明确的会计事项外）采用相同的会计政策和会计估计进行确认、计量和报告。根据 2009 年 12 月 22 日财政部下发的“关于印发保险合同相关会计处理规定的通知”的有关规中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 11定，自 2009 年 1 月 1 日起，本公司执行有关保险混合合同分拆、重大保险风险测试和保险合同准备金计量等新的会计政策。（2）报告期内会计估计变更说明 本公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。本公司 2009 年12 月 31 日根据当前信息重新厘定上述有关假设，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本年度利润表。此项会计估计变更减少 2009 年 12 月 31 日寿险责任准备金人民币 8,020 百万元、长期健康险责任准备金人民币 65 百万元，增加税前利润合计人民币 8,085 百万元。非经常性损益项目和金额 非经常性损益项目和金额 单位:人民币百万元 非经常性损益项目 金额 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 38 除上述各项之外的其他营业外收支净额(155)所得税影响数 29 合计 合计(88)说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不包括持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 12董事长致辞董事长致辞 2009 年是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年。年初世界经济深度衰退，我国经济受到严重冲击，中国政府及时出台一系列刺激措施，国内经济率先实现回升向好。面对复杂多变的外部经营环境，本公司坚持以科学发展观为统领，确定了“稳中求进、转型增效、深化改革、强化管控”的总体工作思路，努力化挑战为机遇，不断战胜各种困难，推动公司实现了平稳健康发展。本公司按照境内外上市地监管机构的规定，自本报告期起，变更境内财务报告会计政策，境外财务报告首次执行国际财务报告准则。本报告期内，本公司营业收入达人民币 3,420.26 亿元，同比增长 9.3%，归属于公司股东的净利润达人民币 328.81 亿元，同比增长 71.8%，每股收益（基本与稀释）达人民币 1.16 元。截至本报告期末，本公司总资产达人民币 12,262.57 亿元，同比增长 24.2%，内含价值达人民币 2,852.29 亿元，同比增长 18.8%。2009 年本公司市场份额1约为 36.2%，继续占据中国寿险市场主导地位。本公司董事会建议派发每股人民币 0.70 元的末期股息，有待 2010 年 6 月 4 日（星期五）举行之股东周年大会批准后生效。本公司连续第六年入选福布斯“全球上市公司 2000 强”，位列第 72 位；中国人寿连续第七年入选 财富“世界 500 强”，位列第 133 位；中国人寿品牌连续第三年入选世界品牌实验室发布的“世界品牌 500 强”。综合实力和品牌价值得到持续提升。2009 年回顾 2009 年回顾 本公司坚持稳中求进，业务实现健康发展，着力转型增效，业务结构明显优化。本报告期内，本公司已赚保费达人民币 2,750.77 亿元，同比增长 3.7%；首年期交保费占长险首年保费比重由 2008年同期的 21.39%提升至 25.42%，10 年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重由 2008 年同期的38.32%提升至 49.71%，意外险保费占短期险保费比重由 2008 年同期的 47.19%提升至 50.31%；续期拉动效应逐步显现，续期保费较 2008 年同期增长 21.3%，续期保费收入占总保费的比重由 2008 年同期的 32.72%提升至 38.20%；新业务价值稳步提升，一年新业务价值达人民币 177.13 亿元，同比增长27.2%；业务承保质量持续提升，本公司的保单持续率（14 个月及 26 个月）2分别达 93.66%和 87.44%。1 根据保监会公布的 2009 年度寿险公司保费统计数据计算 2 长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 13本公司实施积极稳健的投资策略，优化投资布局，调整投资结构，控制债券投资规模，提高权益类投资配置比例，有效应对资本市场变化，取得了良好的投资收益。截至本报告期末，本公司投资资产达人民币 11,720.93 亿元，较 2008 年同期增长 25.0%，债权型投资的比例由 2008 年同期的 61.43%降低至 49.68%，股权型投资的比例由 2008 年同期的 8.01%提升至 15.31%。本报告期内，本公司的总投资收益率为 5.78%。此外，本公司较好地把握了资本市场的战略投资机会，成功竞购美国银行出让的建设银行 H 股，投资入股远洋地产、杭州银行等。本公司加强了个险渠道的省级集中化管理，有力促进了个险渠道管理效能的提升，其中十年期及以上首年期交等关键指标的人均产能明显提升；团险渠道加大了对大客户、大项目的拓展力度，同时致力于提升短期险业务的市场规模，市场地位进一步巩固；银保渠道着力提高银保网点经营能力，转变银保销售习惯，大力发展期交业务，结构调整取得明显成效。截至本报告期末，本公司保险营销员总数达 77.7 万人，较 2008 年同期增加 6.1 万人；团险销售人员达 1.27 万人；银行保险渠道销售代理网点达 9.7 万个，客户经理达 2.8 万人，理财经理达 1.4 万人。本公司积极整合优化投保类业务单证，进一步简化投保手续，同时统一客户服务中心规范、开通自助服务，业务处理效率明显提高。本公司以国寿鹤卡为载体、以“牵手”系列活动为依托，凸显“国寿 1+N”服务价值，在服务客户、促进销售、提升公司综合经营能力等方面取得了一定的突破。本公司积极推进北京研发中心和上海数据中心的各项建设，不断优化两个中心的研发体系和运行支持体系，持续提升信息技术在经营管理方面的作用。本公司进一步落实风险管控措施，制定并实施了风险预警及分级管理办法，加大对重点风险的监测、评估和管理，有效完善了全面风险管理体系；完成了北京等六大区域审计中心的战略布局，进一步开展非现场审计，围绕公司经营管理重点内容开展执行力、内控整改等专项审计；本公司持续深入开展“诚信我为先”活动，设立了“916 诚信合规日”，启动营销员信用评估工作，创新销售风险监测方式，搭建销售风险监测体系。公司治理 公司治理 2009 年，本公司顺利完成了董事会、监事会的换届选举，产生了第三届董事会和监事会。孙昌基先生、莫博世先生加入新一届董事会，史向明先生、王旭先生加入新一届监事会。本公司相信，新一届董事会和监事会将继续在公司战略规划、风险管理、内控合规、业绩考核等方面发挥决策和监督作用。同时，本公司对退任董事龙永图先生、周德熙先生、才让先生、魏伟峰先生，退任监事吴卫民先生、青戈先生在任内为本公司的发展做出的重要贡献表示衷心的感谢。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 14企业社会责任 企业社会责任 本公司积极拓展农村小额保险业务，承保范围扩大到 19 个省市，累计承保人数超过 850 万人，形成了被国际保险界誉为“中国样本”的小额保险商业模式；新农合业务经办范围扩大到 17 个省市，城镇居民基本医疗保险业务经办范围扩大到 9 个省市，覆盖人群超过 2,900 万人。本公司积极推进新型农村养老保险试点，提高农民养老保障水平。本公司在四川、甘肃、陕西、重庆等 4 个地震灾区捐建了 15 所中国人寿博爱学校；启动了“中国人寿助养地震孤儿爱心行动”计划，成功开展了国寿员工志愿者与地震孤儿一对一帮扶行动和中国人寿爱心夏令营系列活动；本公司通过国寿慈善基金会向遭受“莫拉克”台风重创的台湾地区捐款人民币 1,000 万元。展望 展望 2010 年，本公司面临的经营环境极为复杂。宏观经济金融形势总体向好，但经济运行尚未根本好转，宏观调控政策灵活性的增加、通货膨胀预期的存在以及市场竞争的加剧都将给本公司业务发展和资产管理带来一定的压力；新保险法的实施及相应监管政策的出台，亦将规范保险市场竞争秩序，推动保险行业健康发展。2010 年，本公司将继续实施“四个坚持”的业务发展策略，增强本公司持续发展能力，巩固公司市场主导地位；继续实施“积极进取”的竞争策略，并将加强规范化管理、夯实基础建设作为转变发展方式的重要举措，逐步筑牢发展根基；积极把握投资机会，优化资产配置，灵活调整投资策略，努力提高投资收益；强化风险管控，加强内部管理，合理控制成本。通过加快结构调整，加强基础建设，持续推进本公司发展方式的转变，积极探索实践中国人寿特色的寿险发展道路，推动公司朝着国际一流寿险公司的目标稳步迈进。承董事会命 杨超 杨超 董事长 中国北京 2010 年 4 月 7 日 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 15管理层讨论与分析管理层讨论与分析1 一、利润表主要项目分析 一、利润表主要项目分析（一）营业收入（一）营业收入 截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年年 2008 年年 已赚保费 275,077 265,177 个人业务 261,694 252,113 团体业务 189 339 短期险业务 13,194 12,725 投资收益 62,807 53,769 公允价值变动损益 1,636 (8,316)债权型投资(248)275 股权型投资 1,884 (8,591)汇兑损益(28)(907)其他业务收入 2,534 3,344 合计合计 342,026 313,067 已赚保费 已赚保费 本报告期内，已赚保费达人民币 2,750.77 亿元，同比增长 3.7%，主要原因是保险业务增长。1、个人业务 本报告期内，个人业务已赚保费同比增长 3.8%，主要原因是公司保险业务结构调整。2、团体业务 本报告期内，团体业务已赚保费同比下降 44.2%，主要原因是公司调整团体年金保险业务的发展 1 除特别说明外，2008 年财务数据已按变更后的会计政策重述列报。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 16策略。3、短期险业务 本报告期内，短期险业务已赚保费同比增长 3.7%，主要原因是公司加大了短期险业务发展力度。本报告期内，本公司保险业务收入分地区情况：截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年保险业务收入 2009 年保险业务收入 地区地区 调整后 调整前 调整后 调整前 广东 26,462 28,695 江苏 24,792 26,958 河北 20,300 20,496 山东 17,841 18,305 河南 16,882 16,976 中国境内其他地区 169,693 183,619 合计合计 275,970 295,049 投资收益 投资收益 截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年年 2008 年年 交易性金融资产收益 154 2,023 可供出售金融资产收益 40,082 30,394 持有至到期投资收益 9,882 9,245 银行存款类利息 10,805 11,378 保户质押贷款利息 564 475 债权计划投资利息 608 221 其他类收益 712 33 合计合计 62,807 53,769 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 171、交易性金融资产收益 本报告期内，交易性金融资产收益同比下降 92.4%，主要原因是交易性金融资产规模下降以及基金分红减少。2、可供出售金融资产收益 本报告期内，可供出售金融资产收益同比增长 31.9%，主要原因是股票市场向好，权益类投资收益增加。3、持有至到期投资收益 本报告期内，持有至到期投资收益同比增长 6.9%，主要原因是债券投资结构优化导致利息收入增加。4、银行存款类利息 本报告期内，定期存款和货币资金利息同比下降 5.0%，主要原因是降息导致存款利息收入减少。5、保户质押贷款利息 本报告期内，保户质押贷款利息同比增长 18.7%，主要原因是保户质押贷款业务规模增加。6、债权计划投资利息 本报告期内，债权计划投资利息同比增长 175.1%，主要原因是债权计划投资平均持有规模增加。公允价值变动损益 公允价值变动损益 1、债权型投资 本报告期内，债权型投资公允价值变动损益变动的主要原因是债券市场走低导致交易类债券市值降低。2、股权型投资 本报告期内，股权型投资公允价值变动损益变动的主要原因是股票市场向好，交易类股票和基金浮盈增加。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 18 汇兑损益 汇兑损益 本报告期内，汇兑损失同比下降 96.9%，主要原因是汇率走势较为平稳。其他业务收入 其他业务收入 本报告期内，其他业务收入同比下降 24.2%，主要原因是账户管理费收入下降。（二）营业支出（二）营业支出 截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年 2008 年 2009 年 2008 年 退保金 23,320 25,485 赔付支出 59,308 71,581 个人业务 51,487 64,112 团体业务 69 79 短期险业务 7,752 7,390 摊回赔付支出(107)(77)提取保险责任准备金 154,531 135,005 摊回保险责任准备金(14)(44)保单红利支出 14,487 1,671 营业税金及附加 1,188 1,026 手续费及佣金支出 22,936 24,200 业务及管理费 19,238 17,340 摊回分保费用 17(130)其他业务成本 3,093 3,258 资产减值损失 2,167 13,747 合计合计 300,164 293,062 中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 19退保金 退保金 本报告期内，退保金同比下降 8.5%，主要原因是公司业务承保质量有所提高。赔付支出 赔付支出 1、个人业务 本报告期内，个人业务赔付支出同比下降 19.7%，主要原因是集中满期给付的减少。2、团体业务 本报告期内，团体业务赔付支出同比下降 12.7%，主要原因是产品结构调整导致团体业务规模下降。3、短期险业务 本报告期内，短期险业务赔付支出同比增长 4.9%，主要原因是业务的增长。提取保险责任准备金 提取保险责任准备金 本报告期内，提取保险责任准备金同比增长 14.5%，主要原因是业务规模的增长。保单红利支出 保单红利支出 本报告期内，保单红利支出同比增长 767.0%，主要原因是分红账户投资收益增加。营业税金及附加 营业税金及附加 本报告期内，营业税金及附加同比增长 15.8%，主要原因是应税收入增加。手续费及佣金支出 手续费及佣金支出 本报告期内，手续费及佣金支出同比下降 5.2%，主要原因是公司产品结构调整及销售模式改进。业务及管理费 业务及管理费 本报告期内，业务及管理费同比增长 10.9%，主要原因是业务发展及竞争加剧。其他业务成本 其他业务成本 本报告期内，其他业务成本同比下降 5.1%，主要原因是卖出回购利息支出减少。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 20资产减值损失 资产减值损失 本报告期内，资产减值损失同比下降 84.2%，主要原因是资本市场向好。（三）利润总额（三）利润总额 截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年 2008 年 2009 年 2008 年 个人业务 39,769 19,075 团体业务 467 81 短期险业务 420 596 其他业务 1,089 207 合计合计 41,745 19,959 1、个人业务 本报告期内，个人业务利润总额同比增长 108.5%，主要原因是资本市场向好，投资收益增加。2、团体业务 本报告期内，团体业务利润总额同比增长 476.5%，主要原因是团险业务结构调整以及资本市场向好，投资收益增加。3、短期险业务 本报告期内，短期险业务利润总额同比下降 29.5%，主要原因是市场竞争加剧。（四）所得税（四）所得税 本报告期内，本公司所得税为人民币 87.09 亿元，同比增长 1171.4%，主要原因是税前利润增加和非应税收入降低。本公司 2009 年度的实际税率为 20.86%。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 21（五）净利润（五）净利润 本报告期内，本公司归属于公司股东的净利润为人民币 328.81 亿元，同比增长 71.8%，主要原因是资本市场向好，投资收益增加。二、资产负债表主要项目分析 二、资产负债表主要项目分析（一）主要资产（一）主要资产 单位：人民币百万元 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 投资资产 1,172,093 937,390 定期存款 344,983 228,272 持有至到期投资 235,099 211,929 可供出售金融资产 517,499 424,939 交易性金融资产 9,102 14,097 货币资金 36,176 34,074 保户质押贷款 13,831 8,676 债权计划投资 9,250 9,250 存出资本保证金 6,153 6,153 长期股权投资 8,470 7,891 其他类资产 45,694 42,212 合计 合计 1,226,257 987,493 定期存款 定期存款 截至本报告期末，定期存款同比增长 51.1%，主要原因是公司加大了浮动利率协议存款的配置力度。持有至到期投资 持有至到期投资 截至本报告期末，持有至到期投资同比增长 10.9%，主要原因是投资资产总量增长。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 22可供出售金融资产 可供出售金融资产 截至本报告期末，可供出售金融资产同比增长 21.8%，主要原因是投资资产总量增长。交易性金融资产 交易性金融资产 截至本报告期末，交易性金融资产同比下降 35.4%，主要原因是交易类基金规模减少。货币资金 货币资金 截至本报告期末，货币资金同比增长 6.2%，主要原因是投资资产总量增长及资产配置的需要。保户质押贷款 保户质押贷款 截至本报告期末，保户质押贷款同比增长 59.4%，主要原因是保户质押贷款需求的增加。长期股权投资 长期股权投资 截至本报告期末，长期股权投资同比增长 7.3%，主要原因是公司联营企业权益增长。截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表：单位：人民币百万元 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 投资资产 金额 占比 金额 占比 投资资产 金额 占比 金额 占比 货币资金 36,176 3.09%34,074 3.64%定期存款 344,983 29.43%228,272 24.35%债券 582,285 49.68%575,871 61.43%基金 76,386 6.52%33,970 3.62%股票 103,018 8.79%41,119 4.39%其他方式 29,245 2.49%24,084 2.57%合计 合计 1,172,093 100%937,390 100%中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 23（二）主要负债（二）主要负债 单位：人民币百万元 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 保险合同准备金 818,164 662,865 未到期责任准备金 5,997 5,237 未决赔款准备金 2,944 2,780 寿险责任准备金 802,895 649,819 长期健康险责任准备金 6,328 5,029 保户储金及投资款 67,274 65,050 应付保单红利 54,587 43,178 卖出回购金融资产款 33,553 11,390 递延所得税负债 16,361 10,344 其他类负债 23,542 19,795 合计合计 1,013,481 812,622 保险合同准备金 保险合同准备金 截至本报告期末，保险合同准备金同比增长 23.4%，主要原因是保险业务增长和保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。保户储金及投资款 保户储金及投资款 截至本报告期末，保户储金及投资款同比增长 3.4%，主要原因是公司业务的增长。应付保单红利 应付保单红利 截至本报告期末，应付保单红利同比增长 26.4%，主要原因是分红账户投资收益增加，以及可供出售金融资产浮盈增加。卖出回购金融资产款 卖出回购金融资产款 截至本报告期末，卖出回购金融资产款同比增长 194.6%，主要原因是公司现金资产管理的需要。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 24递延所得税负债 递延所得税负债 截至本报告期末，递延所得税负债同比增长 58.2%，主要原因是可供出售金融资产浮盈增加。（三）股东权益（三）股东权益 截至本报告期末，本公司归属于公司股东的股东权益为人民币 2,110.72 亿元，同比增长 21.3%，主要原因是保险业务增长，投资收益增加。三、现金流量分析 三、现金流量分析（一）流动资金的来源（一）流动资金的来源 本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和净投资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。为应付无法预期的现金支出所需的额外流动性资源来自本公司的投资组合。截至本报告期末，现金及现金等价物为人民币 361.97 亿元。此外，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为人民币 3,449.83 亿元。本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足意外现金支出需求。截至本报告期末，债权型投资的公允价值为人民币 5,828.54 亿元，股权型投资的公允价值为人民币 1,794.15 亿元。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。有时候，本公司的投资证券数量之大，足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或根本无法出售。（二）流动资金的使用（二）流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债、保单和年金合同之分红和利息分配、营业支出、所得税以及向股东宣派的股息。源于保险业务的负债主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和贷款。本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 25（三）合并现金流量（三）合并现金流量 截至 12 月 31 日止年度 单位：人民币百万元 2009 年 2008 年 2009 年 2008 年 经营活动产生的现金流量净额 149,700 126,077 投资活动产生的现金流量净额(163,751)(115,910)筹资活动产生的现金流量净额 16,167(1,111)汇率变动对现金及现金等价物的影响额(4)(288)现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 2,112 8,768 本报告期内，全年经营活动产生的现金流量净额同比增长 18.7%，主要原因是保费收入增加，赔付支出减少。全年投资活动产生的现金流量净额同比增长 41.3%，主要原因是投资资产总量增长及投资运作安排。全年筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是公司资产配置与现金资产管理的需要。四、采用公允价值计量的项目四、采用公允价值计量的项目 单位：人民币百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 公允价值变动对当期利润的影响金额 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 公允价值变动对当期利润的影响金额 交易性金融资产 14,097 9,102(4,995)1,636 可供出售金融资产 424,939 517,499 92,560-合计 合计 439,036 526,601 87,565 1,636 五、再保业务情况 五、再保业务情况 本公司目前采取的分保形式主要有成数分保和溢额分保，现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人险和团体险分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险股份有限公司。各业务分部的再保情况载于本年报财务报告“分部报告”部分。中国人寿保险股份有限公司 2009 年年度报告 26六、偿付能力状况 六、偿付能力状况 保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量，其计算方法是以公