PAGE37PAGE371南方金融·总557期2023摘要：本文基于中国家庭金融调查数据，研究数字金融对家庭返贫风险的影响以及家庭财务脆弱性的非线性中介机制。研究结果表明：第一，数字金融对家庭返贫风险的影响呈U型特征，随着数字金融发展水平的提高，返贫风险先下降后上升。第二，数字金融防返贫非线性效应的中介机制是通过家庭财务脆弱性实现的，数字金融的适度运用有利于降低家庭财务脆弱性，防止家庭陷入贫困，但滥用会加剧家庭财务脆弱性，增加返贫风险。第三，金融素养较低、收入较低以及处于低市场化水平地区的家庭更容易遭受数字金融带来的负面影响。上述研究结论的政策启示：坚持统筹发展和安全，在推广应用数字金融的同时，注重防范金融风险；坚守数字金融的普惠本质，充分发挥数字金融对促进共同富裕的正向效应；加强金融消费者教育，提升居民的金融素养和抗风险能力。关键词：共同富裕；普惠金融；数字金融；家庭财务脆弱性；返贫风险中图分类号：F832.1文献标识码：A文章编号：1007-9041-2023(01)-0037-13收稿日期：2022-07-07作者简介：李瑞晶（通讯作者），博士、讲师，供职于河北金融学院金融与投资学院，Email：lirj_2014@163.com；王丽媛，讲师，供职于河北金融学院金融与投资学院。*本文受教育部人文社会科学研究青年基金项目《农户感知风险对数字普惠金融参与度的影响机制及纾解策略研究》（项目编号：21YJC630134）的资助。感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。数字金融、家庭财务脆弱性与返贫风险*——基于中国家庭金融调查数据的实证检验李瑞晶，王丽媛（河北金融学院，河北保定071051）一、引言及文献综述2022年中央一号文件指出，要“守住不发生规模性返贫的底线”。这意味着贫困治理任务远未结束，预防大规模返贫成为现阶段巩固脱贫攻坚成果、有效衔接乡村振兴的关键环节。数字金融作为数字技术与传统金融模式融合的产物，可以克服传统金融对物理网点的依赖，为“长尾”客户提供有效的普惠金融服务，成为居民脱贫致富的重要驱动力。从直接渠道来看，数字金融可降低投融资准入门槛，减少信息不对称，提高贫困者的资金可得性，从而有助于缓解贫困（周林洁等，2022）。从间接渠道来看，数字金融还可以通过促进非农就业与创业、优化配置金融资产、管理生产经营风险、提高金融素养等渠道间接地实现居民收入增长和贫困减缓（Choudhury，2014；张海洋和韩晓，2021）。在“后扶贫时代”，数字金融对于脱贫后预防返贫也有望起到关键作用...
