2023年2月河南牧业经济学院学报JournalofHenanUniversityofAnimalHusbandryandEconomy(总第36卷第198期)收稿日期:2022-11-06作者简介:李晓翔(1982—),男,安徽寿县人,安徽大学商学院博导。王子流(1997—),男,安徽宣城人,安徽大学商学院硕士生。基金项目:安徽省哲学社会科学重点项目(编号:AHSKZ2019D002)。经济与管理控制链长度对企业创新的“过犹不及”效应研究李晓翔,王子流〔安徽大学商学院,安徽合肥230601〕摘要:基于金字塔控股结构视角,探究控制链长度与企业创新的关系,并分析吸收能力作为调节变量在其中所发挥的作用,有助于提升对于金字塔控股结构的实践指导与理论认识。通过分析我国A股市场中1354家2012—2021年的上市公司数据,对控制链长度、企业创新与吸收能力之间的关系展开实证理论探索。实证结果发现:控制链长度与企业创新之间存在倒U形关系,吸收能力作为调节变量会削弱控制链长度与企业创新之间的倒U形关系。研究结果对于指导金字塔控股结构下的上市公司调整组织架构,监督与规范经营决策行为,进而提升企业创新能力具有显著意义。关键词:金字塔控股结构;控制链长度;企业创新;吸收能力doi:10.3969/j.issn.2096-2452.2023.01.004中图分类号:F272.3文献标识码:A文章编号:2096-2452(2023)01-0020-05一、引言党的十九届六中全会指出,国家与民族发展的永恒动力就是创新。当前,企业不仅是创新驱动的被动实施者,更是推动国家创新战略的主动参与者[1]。而组织结构作为企业内部各项工作安排和协调的首要条件,对企业创新绩效存在明显影响[2]。因此当代管理者如何顺应行业发展趋势与市场动态,关键在于设计出与企业自身情况相契合的所有权架构[3]。二、研究假设1.控制链长度与企业创新金字塔控股结构对内部企业集团进行控制,首先可以形成规模效应,当上市公司面临研发资金不足等资源匮乏压力时,处于金字塔结构内的其他企业能够为其及时提供帮助[4]。一方面金字塔控股结构本身具有债务融资放大效应,随控制链长度增加,企业集团内部通过信誉担保、股权抵押等方式可获得更多外部融资,进而提高整个金字塔控股结构内部公司的融资能力[5]。另一方面,当控制链增长,企业集团也会自发形成稳固性更强的内部资本市场,终极控制股东可以通过共享留存收益等方式来调配更多内部资源[6]。此外,企业创新不仅是周期长的投资活动,也是风险承担的决策结果,因此如何提升企业对于创新活动的风险承担度,增强其对高风险研发项目的信心,对于提升创新水平来说至关重要。John等指出...
