73经济导刊2023·03共享制：带着期权去上市文_郭凡生★系。现在中国还有相当部分低收入群体，如果他们的收入增加，中国经济很多问题，比如房产库存积压问题就比较容易解决。这是目前启动内需最大的问题。只有增加低收入人群的收益，才能形成有效的需求，畅通内循环。高收入群体手里的钱太多，可能使部分消费外溢，甚至形成资本垄断和市场垄断，破坏市场规则，进一步加剧社会矛盾。带着期权去上市，就是从资本市场入手，在提高郭凡生，慧聪集团创始人、慧聪书院董事长。共享制是我在经营企业中悟出的一种制度，我认为是在代理制之后一个很重要的企业制度。代理制与共享制代理制是英国工业革命以来，各国通常实行的企业制度。在这个制度中，老板拿利润，员工拿薪酬，劳工和资本处于对立状态。中国民营企业多数也是代理制。代理制强调股东利益最大化，劳资矛盾明显，因劳资矛盾造成企业内的冗员、浪费等等，已经很难支撑知识经济时代的企业发展，必须进行变革。而共享制强调企业利益最大化。企业员工和老板共享企业的利润，劳动有条件地占企业净收入“大头”。企业利益最大化，将是未来企业管理制度发展的方向。共同富裕的正确理解共同富裕的要义是正确处理公平与效率的关企业员工与老板共享企业发展成果专题研究74效率的同时推动分配的公平，让企业员工得到更多收入，有利于启动中国经济的新一轮成长。注册制的契机2003年12月，我们的慧聪国际在中国香港上市，当年公司把分红中的70%分给了员工。在香港上市那天，慧聪国际创造了126个百万富翁。那时公司一年的利润达到四五千万元，这些百万富翁获得的期权利益就超过两亿元。获益的员工大都属于中产阶级，他们有了钱可以去买房、买车，从而增加国内的市场需求。由于审批制的阻碍，上市公司很难带着期权去上市，阻碍了财富在上市公司中职工间的高效、合理转移，影响了良性共同富裕的实现。我国资本市场实施注册制改革，为企业带着期权去上市开启了一个大门。但在科创板的400多家公司里，只有9家企业勉强试行，包括沪硅产业、君实生物、中控技术等，只占科创板上市公司的2%，成功率也不高。在注册制改革中，我们引进了两个概念：市场红利和制度红利。市场红利是企业上市融资得到的资金红利。制度红利，就是企业带着期权上市所得到的无偿资金，这是一个制度的改变。按照规定，科创板股权激励规模最高可达公司股本总额的20%，上述9家试行带着期权上市的公司总共发放了不到5%的期权，在IPO当天，员工收益就...
