学术交流AeronauticalFinanceandAccountingAcademicPlatform航空财会/2023-02基于轻资产运营视角的信托行业转型路径研究袁田熊志远/中航信托股份有限公司摘要轻资产运营是信托公司契合深化转型、防化金融风险、回归受托服务本源的必由之路，也是实现行业高质量发展、创造更大社会价值的市场选择。信托公司开展轻资产运营的转型路径需要明确业务结构调整方向，建立以客户为中心的敏捷性组织，健全全面风险管理体系，培育科技和数据驱动的基础设施建设。关键词轻资产运营；服务信托；深化转型DOI:10.19840/j.cnki.FA.2023.02.008党的二十大报告指出，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。赋能高质量发展需要高质量金融，这是中国式现代化建设赋予金融业的历史使命。信托作为金融业的重要组成部分，站在二十大新征程的新起点，面临新的发展机遇与职能使命，应该持续深化转型，回归信托本源。我国信托公司传统上以非标资产利差为主要收入来源的盈利模式，是比较典型的“重资产”型经营模式。伴随资管新规出台，市场环境和客户需求的重大变化，传统融资类和通道类业务逐步萎缩。取而代之，依托信托制度优势，以价值创造为目标的轻资产运营模式将成为信托业主流经营模式。轻资产运营是以较少的资本投入和资产占用实现资金和资源有效利用，满足客户多元需求，有效降低管理和运营风险，进而为信托公司创造营业收入和经营利润的经营模式。信托公司开展轻资产运营模式，需要以满足市场需求为导向，以行业专业化及产业专业化为驱动，以金融科技为赋能方式，形成具有信托特色的金融整合服务核心能力，这也将成为信托行业深化转型的重要战略性选择。一、轻资产运营是信托行业深化转型实现高质量发展的必然要求（一）轻资产运营是行业转型的历史必然资管新规实施前，受益于“牌照红利”和“政策红利”的双重利好，与我国经济高速发展同步，信托行业迎来发展的十年黄金时刻，凭借可以横跨多类市场配置资源、组合运用多元金融工具的展业优势，行业资产管理规模于2017年达到了峰值。随着我国经济发展进入新常态，高速增长向高质量发展转变，信托公司为企业提供贷款融资的市场需求逐步降低，加杠杆扩张性增长遇到瓶颈，随之而来的是经营风险逐步累积，现有经营模式难以为继，客观上要求信托公司的业务结构和经营模式相应调整。面对经济结构性调整引发的展业模式适应性调整，这样的历史规律具有相当程度的普适性，日本信托公司的发展历程即是显著例证。上世纪50年...
