《经济师》2023年第05期摘要：在新能源汽车补贴进入退坡阶段，文章基于新能源汽车补贴退坡政策效果的视角，运用双重差分模型（DID）检验财政补贴退坡政策对汽车企业财务绩效的影响以及研发投入在其中的作用。在此基础上，从新能源汽车补贴政策退出的衔接方案以及调整财税政策作用环节等方面提出了政策建议。关键词：财政补贴研发投入企业财务绩效补贴退坡双重差分模型中图分类号：F230文献标识码：A文章编号：1004-4914（2023）05-042-03随着新能源汽车补贴退坡政策进入收尾阶段，补贴政策即将退出，目前在研究视角方面鲜有研究补贴退坡政策的影响路径机制，特别是将新能源汽车补贴退坡政策融入企业财务绩效和技术创新。本研究试图回答以下问题：在补贴退坡阶段，补贴退坡机制是否会导致新能源汽车生产企业财务绩效的大幅下降？新能源汽车补贴退坡政策对汽车生产企业财务绩效的影响机制路径是什么？新能源汽车补贴退坡政策实施的效应如何？一、理论分析依据庇古税理论，补贴退坡政策的实施无疑将降低新能源汽车生产企业的预期补贴收益。但是新能源汽车补贴政策是在综合考虑了宏观经济形势、新能源汽车行业制造成本、技术进步及规模效应等诸多因素下制定的，既降低了新能源汽车企业对补贴资金的依赖性，又兼顾了新能源汽车行业的稳定、健康发展（韩纪琴和余雨奇，2021）。基于以上分析，提出以下假设：H1：财政补贴退坡政策不会引起新能源汽车企业财务绩效的大幅下降。由于新能源汽车补贴标准随技术进步等因素降低，续航里程、动力电池系统质量能量密度等技术门槛在逐步提高，补贴金额不及以前年度的既得补贴利益。因此，当财政补贴逐步减少时，会降低汽车企业增加研发投入和技术创新的动力。基于以上分析，提出以下假设：H2：财政补贴退坡政策会抑制新能源汽车企业技术创新能力。熊彼特的技术创新理论认为，创新是经济发展的动力，技术创新不仅可以有效提升企业核心竞争力，还可以促进企业获取新的可持续盈利点（刘晓光和邵润欣，2021）。在补贴退坡以及补贴获取技术门槛不断提高的背景下，加强技术创新有助于企业应对新能源汽车产业变革，提高企业在新能源汽车市场的竞争力，获得更大的盈利空间。基于以上分析，本研究提出假设：H3：财政补贴退坡政策推动企业通过加快技术创新来降低对财务绩效产生的负向影响，技术创新在新能源汽车补贴退坡政策与企业财务绩效的关系间起到中介作用。二、研究设计（一）样本选取与数据来源本文依据证监会2012版汽...
